Akademie Články 10 hlavních událostí na finančních trzích za Q1 2020

10 hlavních událostí na finančních trzích za Q1 2020

1. Konec býčího trendu na akciových indexech

Hlavní světové indexy, indikující výkonnost jednotlivých ekonomik, se během Q1 2020 nejdřív propadly o desítky procent, závěrem března však díky masivním stimulům došlo k výraznému nárůstu. Celkové výsledky za první kvartál:

S&P 500: - 20%
FTSE: - 24,8%
DAX 40: - 25%
NIKKEI: - 20%

2. Cenová válka Saudské Arábie a Ruska

Cena za barel ropy se během prvního kvartálu propadla na nejnižší úrovně od roku 2002, a to až pod hodnotu 20 USD za barel. Důvodem je výrazný pokles poptávky způsobený šířením koronaviru a “cenová válka” mezi Saudskou Arábií a Ruskem.

3. Zlato na cestě na historická maxima

Jako bezpečný přístav se zachovalo zlato, když se investoři začali zbavovat rizikových aktiv včetně akcií a ropy. Jeho cena se vyšplhala na téměř 1700 dolaru za unci. Dlouhodobě však nemá pro investory příliš význam kvůli nulovému výnosu a očekávání spíše protiinflačních tlaků.

4. Česká koruna zpět na úrovních před intervencemi

Začátek roku koruna na páru s eurem prorazila hranici 25 korun, což bylo podpořeno pozitivními ekonomickými daty a zvyšováním sazeb ČNB. Šíření koronaviru do ČR, izolace české ekonomiky a fakt, že koruna patří mezi rizikové měny rozvíjejících se ekonomik, zapříčinily výrazný odliv zahraničního kapitálu a oslabení až téměř k 28 kč za euro. ČNB je při dalším oslabení odhodlána zasáhnout rozpuštěním devizových rezerv.

Graf: Vývoj měnového páru EURCZK k 3.4.2020

Graf: Vývoj měnového páru EURCZK k 3.4.2020

5. Masivní stimuly vlád a centrálních bank

Vlády a centrální banky po celém světě přistoupily k masivním stimulům pro podporu pozastavené ekonomiky. Americký FED snížil sazby o 1 %, ČNB dokonce o 1,25 %. FED a Evropská centrální banka také spustily program kvantitativního uvolňování (QE), tedy nákupu státních a komerčních dluhopisů, čímž poslaly do ekonomiky další stovky miliard dolarů. Po odeznění koronaviru by se měly pozitivně projevit do vývoje rizikových titulů.

Graf: Vývoj úrokových sazeb ve světě k 12.3.2020 (Zdroj: Bloomberg.com)

Graf: Vývoj úrokových sazeb ve světě k 12.3.2020

6. Dolar mezi měnami králem

Nejbezpečnější měna na světě i navzdory snížení sazeb jasně dominuje. Poptávka po dolarech a amerických státních dluhopisech, které jsou považovány ze nejbezpečnější na světě (oproti zlatu nabízí alespoň nějaký výnos), způsobily jeho výrazné posílení. Dolar tak udává směr ostatních devizových trhů.

7. Akciový trh se rozdělil na zdravé a nakažené firmy

Výprodej na akciových trzích ukázal, jaké akcie stojí za to držet a jaké ne. Populární americké “blue chips” jako Apple, Amazon nebo Facebook i přes mohutné výprodeje drží alespoň malé zisky z roku 2019. Zato firmy jako Boeing a některé americké aerolinky ukončily svou rally, za kterou stály mohutné buybacky. Výprodej pokračuje na akciích společností, jejichž růst stojí na expanzi jejich dluhu (Ford, General Motors).

8. Rekordní nezaměstnanost v USA

Za pouhé 2 týdny vzrostl počet nezaměstnaných v USA o 10 milionů. Odhady počítají, že o práci přijde až 47 milionů lidí, což dostane nezaměstnanost nad 20 %. 25 % nakažených koronavirem z celého světa je nyní právě z USA a očekávání, že se tato ekonomika zotaví ve tvaru “V” nemusí být zas tak reálné.

Graf: Vývoj počtu žádostí o nezaměstnanost v USA (Zdroj: US BoLS)

Graf: Vývoj počtu žádostí o nezaměstnanost v USA

9. Bublina na Palladiu splaska

Palladium jako komodita využívaná především při výrobě katalyzátorů do automobilů nyní čelí masivnímu poklesu poptávky a nabídky zároveň, kvůli uzavření těžebních dolů. Jeho růst byl za poslední 3 roky enormní a cena neodpovídá realitě. Podobně jsou na tom také ostatní průmyslové komodity.

10. Bitcoin není zlato, nebo?

Ani kryptoměnám se nevyhnula vlna výprodejů a BTC se dostal až k hranici 4000 dolarů. Následovalo však rychlé oživení a ukázka, že kryptoměny většinou nevlastní velké korporace a investiční firmy, prahnoucí v tu dobu po hotovosti. Intradenně se stal však stejně volatilní jako ostatní trhy a evidentně náchylný na vývoj na akciových trzích a americkém dolaru.

Všechno zlé je k něčemu dobré

Abychom zakončili pozitivně, tak snížení ekonomické aktivity během prvního kvartálu má velmi příznivé dopady na koncentraci skleníkových plynů v ovzduší. To, o co se snažila Gréta několik let, se bez jejího zavinění stalo za pár týdnů. Celý svět má nyní společného nepřítele, který by mohl donutit hlavy států vrátit se zpět k jednacímu stolu a řešit také problémy sužující celou naší planetu.

Vše se o aktuálním dění z finančních trhů dozvíte ve speciální sekci našeho webu, kde pro Vás pravidelně připravujeme nejnovější videa, vzdělávací webináře, články a analýzy.

Stále nejste naším klientem?
Začněte tím, že si u nás otevřete účet.

Otevřít účet

_{Váš kapitál je vystaven riziku.}