Bizarní obchodní strategie

Každý z nás se v určité části své tradingové kariéry snažil najít ideální obchodní strategii. Takovou, která by fungovala na všech trzích, za jakýchkoliv okolností a která by generovala zisky, zatímco ztráty by držela v přiměřené míře. Většina z nás také došla po čase ke zjištění, že žádná taková strategie neexistuje. Namísto toho máme tisíce a tisíce nedokonalých strategií, se kterými když se naučíme pracovat, můžeme se ideálu přiblížit.

Trading totiž není exaktní vědou a k cíli může vést mnoho cest - někdy dokonce poměrně bizarních. A přesně na ty se dneska zaměříme. V tomto článku se totiž dočtete o strategiích, které k obchodování přistupovaly zcela neotřelým (a mnohdy geniálním) způsobem. Ostatně stály za nimi mozky matematických a analytických géniů prestižních tradingových týmů. I to jim však vždy nezajistilo úspěch, jak ostatně sami uvidíte.

Když matematičtí géniové analyzují trhy skrze fotbal

Spojení příjemného s užitečným může být tou nejlepší strategií. Dívat se na fotbal a u toho vydělávat je snem snad každého fanouška tohoto sportu. Jenže tady nemáme na mysli sázení na sportovní výsledky, alespoň ne v tom pravém slova smyslu.

Řeč je totiž o algoritmu, který vyvíjí ty nejlepší matematicko-analytické mozky současnosti. Ty zaměstnává jedna z velkých amerických tradingových společností. Jaké jsou její požadavky ke přijetí? Červený diplom z MIT či jiné Ivy League univerzity je podmínkou, neznalost trhů a tradingu obecně paradoxně výhodou! Tato společnost se totiž na trhy dívá svým specifickým pohledem a své analytiky si tak ráda formuje k obrazu svému. A na nepopsanou tabuli se píše nejlépe.

A že k sobě fotbal a matematičtí géniové moc nesedí? To nevadí, hlavním cílem je přece vydělat peníze. A právě to skupinku traderů napadlo v souvislosti s fotbalovým šílenstvím v Brazílii, kde je fotbal prakticky jako náboženství.

Může euforie vést k poklesu na trzích?

Nadšení brazilského lidu pro fotbal bylo ještě více umocněno v roce 2014, kdy se zde konalo mistrovství světa, na kterém chtěla tradingová skupina z USA vydělat. Tito tradeři a analytici si totiž všimli zajímavého jevu - pokaždé, když místní mužstvo vyhrálo, klesaly ceny brazilských akcií dolů. Tedy přesně opačným směrem, než by se v období euforie pramenící z výhry domácího mančaftu očekávalo. Čím to?

Pro pochopení tohoto jevu je potřeba započítat do této rovnice také politický aspekt. V Brazílii byla tehdy u moci prezidentka Dilma Rousseff, kolem které se točila řada korupčních afér a jako zkorumpovanou ji vnímala také brazilská veřejnost. V roce 2014 se navíc kromě mistrovství světa ve fotbale v Brazílii konaly také prezidentské volby. Ty měly následovat právě po skončení tohoto fotbalového svátku.

Výše zmíněný jev, kdy vítězství národního týmu vedlo k poklesu cen brazilských akcií tak bylo úzce spjato právě s blížícími se prezidentskými volbami. Ty bedlivě sledovali zahraniční investoři, pro které vidina znovuzvolení zkorumpované prezidentky znamenala nejistotu na trzích, potažmo nejistotu návratnosti jejich investic. Kdykoliv se tedy ukázalo, že by prezidentka mohla volby vyhrát, brazilské akcie klesaly. A kdy jindy měli brazilští občané tendenci přehlížet korupční skandály a přešlapy a v dobrém rozmaru hodit ve volbách hlas prezidentce, než když jejich národní tým porážel své soupeře?

Zápasy brazilského národního týmu byly tedy tradery bedlivě sledovány a poskytovaly vhled do budoucího vývoje akciových trhů.
 

_{ETF na brazilský trh iShare MSCI Brazil v období MS ve fotbale 2014. Zdroj: Yahoo Finance}

Analýza výsledků obchodní strategie

Vítězství Brazílie s Kamerunem

Celou situaci dobře popisuje výše uvedený graf. Na tom je znázorněn vývoj ETF fondu na brazilský trh (iShares MSCI Brazil). Na grafu si můžete všimnout dvou fialových čar, ty znázorňují důležité výsledky fotbalových zápasů brazilského mužstva. První čára ukazuje na situaci 23. června, kdy Brazílie porazila Kamerun 4:1 v posledním zápase základní skupiny. Brazilské akcie na výhru reagovaly během dvou následujících obchodních dnů výprodejem a gapem směrem dolů. Z toho naši tradeři z USA těžili díky obrovskému objemu kapitálu, který měli k dispozici. Na tomto poměrně nenápadném pohybu tak vydělali desítky milionů dolarů.
 

Legendární prohra s Německem

Druhá čára znázorňuje situaci po již legendárním zápase s Německem 8. července. Brazílie tehdy utrpěla ponižující prohru 7:1 v semifinále MS. Trhy se pak následně vydaly směrem výše. Šance na znovuzvolení prezidentky se totiž výrazně propadly a akciové trhy tak v následujících dnech rostly. Brazílie pak prohrála i zápas o 3. místo s Nizozemskem výsledkem 3:0. Akcie následně otevřely gapem směrem nahoru. Graf výše tak jasně potvrzuje, že daná strategie dávala velký smysl.

A jak dopadly prezidentské volby? Ty Dilma Rousseff nakonec přeci jen vyhrála, avšak v roce 2016 bylo zahájeno řízení o impeachmentu, které bylo ještě ten rok odsouhlaseno a Dilma Rousseff byla zbavena funkce.

Že jsou volby nudné? Ne, pokud předem znáte výsledek!

Tato strategie opět pochází z rukou geniálních traderů ze společnosti obchodující pomocí algoritmů. Předem musíme uvést, že její provedení vyžaduje více lidí, určitou míru matematických schopností a přístup k hůře dostupným zdrojům informací. Na druhou stranu se však jedná o situaci, která může znovu nastat letos na podzim.

Prezidentské volby mohou být pro někoho nudou, někdo jiný si k nim naopak vezme popcorn. Pro tradery, kteří se soustředí na americké akciové indexy a dolar, se však jedná o jedinečnou příležitost. Tato skupinka traderů si dala za cíl vytěžit co nejvíce peněz z prezidentských voleb v roce 2016. Během října a listopadu roku 2016 byly trhy extrémně volatilní, jelikož bylo jasné, že prezidentské volby Clinton vs. Trump budou velmi těsné a jejich dopad na trhu může být obrovský.
 

Základní premisa tradingové strategie Trump vs. Clinton

Jaká teze stála za touto strategií? Zvolení Donalda Trumpa prezidentem se dalo pokládat za velmi špatné pro Mexiko. Trumpova kampaň totiž byla založena na postavení zdi na hranici a uvalení mnoha ekonomických sankcí na jižního souseda. Otázkou však bylo, jaká bude reakce amerických trhů na zvolení Trumpa? Před samotnou volbou převládal spíše negativní názor - Trump měl přinést chaos a nestabilitu a očekával se tak propad amerických indexů.
 

Informační náskok jako výhoda

Další problém však byl, jak dané obchody realizovat? Obchodovat podle veřejně známých informací dává téměř nulovou výhodu. Daná skupina obchodníků tak nejprve analyzovala, jak jsou výsledky amerických voleb oznamovány. Z 50 států každý oznámil své výsledky jindy a jiným způsobem. Některé měly zřízené webové stránky pro volby, jiné ne. Některé státy měly dokonce desítky webů pro volby.

Americký volební systém je tak dosti chaotický. Většina retailových i větších traderů tak sledovala výsledky amerických voleb ve vysílání stanice CNN. Ta však měla mnohdy neúplné informace a téměř vždy výrazně zpožděné. Ve naší skupině traderů se proto rozhodli, že každý státní web bude sledovat jeden trader. Tímto budou schopní mít výsledky voleb dostupné o minuty, ne-li hodiny dříve než veřejnost. Sledováním jednotlivých webů a postavením jednoduchého modelu tak skupina traderů věděla, kdo bude prezidentem ještě před samotným vyhlášením na CNN.
 

_{Index S&P 500 v období amerických prezidentských voleb 2016. Zdroj: Yahoo Finance}

Když trhy překvapí i naprosté profesionály

Tu těžší část tak měli tradeři za sebou, nyní již jen stačilo spekulovat na akciové trhy. Tradeři se rozhodli vsadit miliardy dolarů proti mexickým akciím a také proti těm americkým. Dávalo to smysl, americké a mexické indexy během voleb reagovaly negativně na jakékoliv pozitivní zprávy kolem Donalda Trumpa a naopak. Daný obchod zpočátku skutečně vycházel dokonale - skupina vydělala stovky milionů dolarů. Očekávání ještě většího propadu ji však nakonec stálo veškerý zisk.

Americké trhy nakonec vzaly výhru Donalda Trumpa jako pozitivní a ve dnech po volbách začaly posilovat. Danou situaci je možné vidět na grafu č. 2 výše, který znázorňuje index S&P 500 v roce 2016. Fialová čára představuje 8. listopadu, tedy den prezidentských voleb. Zvolení Donalda Trumpa nakonec trhy přijaly jako pozitivní faktor a v následujících dnech pak výrazně rostly. Daná strategie tak rozhodně nebyla neprůstřelná.

Její správnost však potvrdilo dění na mexickém akciovém trhu. To je znázorněno na grafu č. 3 níže pomoci ETF iShares MSCI Mexico. Několik dnů před samotnými volbami se zdálo jako hotové vítězství Hillary Clinton - u ETF tak vidíme gap nahoru. Bezprostředně po výhře Donalda Trumpa se mexické trhy výrazně propadly a pod tlakem zůstaly několik týdnů.
 

_{ETF iShares MSCI Mexico v období amerických prezidentských voleb 2016. Zdroj: Yahoo Finance}

Daná situace tak jasně ukazuje, že ani zdánlivě neprůstřelná strategie nemusí někdy vést k cíli. Právě hlad po maximálním zisku zde byl na škodu. Short mexických akcií se v daném okamžiku nabízel jako nejlepší možnost, short amerických indexů pak byl sázkou s nejistým výsledkem.

Je dost možné, že danou strategii tradeři opráší i letos - opět se nám totiž blíží prezidentské volby a opět půjde o hodně. Američtí voliči snad nebyli nikdy rozpolcenější a zvolení Donalda Trumpa se dávají poměrně vysoké šance. Pokud se navíc podíváte na zmiňované ETF na mexické akcie, tak jeho hodnota není příliš daleko od historického maxima (začátek března 2024). Sledovat americké prezidentské volby se tak letos může rozhodně vyplatit.