Energetické komodity jako zemní plyn a ropa patří vůbec mezi ty nejvolatilnější nástroje na finančních trzích. Jejich obchodování tak může být velmi lukrativní, bez správné analýzy a money managementu se však tradeři mohou stát obětí velkých pohybů do obou stran. V dnešním článku si však ukážeme jeden trik, který je v arzenálu profesionálních energetických traderů již několik dekád. Jedná se o analýzu počasí v hlavních produkčních oblastech.

Počasí totiž hraje klíčovou roli při ovlivňování nabídky a poptávky. Meteorologické podmínky přímo ovlivňují spotřebu a výrobu energie, takže předpověď počasí je pro obchodníky velmi cenným nástrojem. Nebojte, nebudete se muset stát rosničkou, v dnešním článku vám však ukážeme několik základních tipů, jak s počasím pracovat při obchodování energetických komodit.

Vliv počasí na komoditní trhy

Počasí ovlivňuje náš každodenní život, pro většinu z nás však je počasí jen otázkou hezké nebo zkažené cesty do práce či na dovolenou. Tradeři jsou však jiná sorta lidí a není tak překvapivé, že ke svému živobytí využívají i analýzu počasí. To totiž ovlivňuje značnou část trhů. Každému je jasné, že pořádná bouře dokáže napáchat škody na polích a tím ohrozit produkci mnoha zemědělských komodit.

Věděli jste, že: dle odhadů organizace Germanwatch mezi lety 1997 a 2016 každý rok rostlo americké HDP o 0,255 % pomaleji než při optimálním počasí?

Dopady extrémních výkyvů počasí na trhy i celou ekonomiku tak dokážou být obrovské. Není tak překvapivé, že na trhu vzniklo dokonce i obchodování futures kontraktů na počasí. To je relativně novým, ale rychle rostoucím trhem, který umožňuje firmám a investorům hedgovat riziko spojené s nepředvídatelnými změnami počasí. Tento trh se objevil v roce 1997 a od té doby se stal důležitým nástrojem pro řízení rizik v různých průmyslových odvětvích jako je energetika, zemědělství a cestovní ruch.

Pro účely dnešního článku si však vystačíme pouze s počasím a jeho efekty na trh s ropou a zemním plynem.

Vliv počasí na ceny zemního plynu

Zemní plyn je primárním zdrojem vytápění. Během chladných zim, zejména na severní polokouli, poptávka po zemním plynu prudce stoupá, protože domácnosti a podniky zvyšují spotřebu tepla. Chladnější než očekávaná zima může vést k prudkému nárůstu cen. V létě se zemní plyn naopak používá k výrobě elektřiny pro pohon klimatizací. Horké léto může vést ke zvýšené poptávce po zemním plynu, což vede ke zvýšení cen. Zemní plyn však není citlivý pouze na teplotní výkyvy, jeho produkci dokáže výrazně ovlivnit také hurikánová sezóna. Hurikány mohou narušit těžbu zemního plynu poškozením infrastruktury a dočasným zastavením výroby.

Na grafu níže je znázorněn nedávný vývoj ceny zemního plynu v USA. Jsou zde patrné dva výrazné trendy. První trend je klesající od začátku roku do půlky února. V daném období by trader logicky očekával růst ceny zemního plynu, jelikož se jedná o vrchol zimní a topné sezóny. Tato zima však byla jedna z nejmírnějších v historii USA a poptávka po zemním plynu tak výrazně klesala a zároveň rostly jeho zásoby. Ceny se tak propadly o přibližně 50 %.

Druhý trend je rostoucí, kdy se směrem k létu do ceny zemního plynu opět podepsalo počasí - tentokrát se jednalo o velmi vysoké teploty po celém území USA. Poptávka po zemním plynu do klimatizací tak výrazně rostla a producenti navíc na jaře začali snižovat produkci, jelikož se jim to při tak nízkých cenách zemního plynu nevyplatilo. Na začátku léta však opět vidíme cenovou korekci, která je opět způsobena počasím - tentokrát jsou teploty v USA nižší než se očekávalo.

Na trhu zemního plynu mnohokrát platí známé traderské přísloví - “buy the rumour, sell the news”. Volně přeloženo to může znamenat potenciální nákup zemního plynu pokud je ohlášen výhled na vysoké letní teploty v rámci několika týdnů. V okamžiku, kdy tyto teploty nastanou, trh však již zajímá výhled na další týdny.
 

_{Vývoj zemního plynu od začátku roku 2024. Zdroj: MT4}

Vliv počasí na ceny ropy

Ani ropa nemá příliš v oblibě velké teplotní výkyvy. Těžební technika je velmi citlivá na extrémní teploty a zejména vysoké mrazy dokážou výrazně snížit těžbu a uzavřít vrty i na několik týdnů. O efektech hurikánů na ropný trh již bylo napsáno také mnoho - rafinérie i ropné vrty jsou velmi zranitelné vůči extrémním povětrnostním jevům. Hurikány tak mohou zastavit jejich provoz, snížit dodávky a zvýšit ceny ropy.

Podstatná část americké ropné produkce je navíc soustředěna v oblasti kolem Mexického zálivu (viz obrázek níže). Ten je od června do listopadu pravidelně bičován hurikány. Počasí může také ovlivnit přepravu ropy - například náledí může ztížit přepravní trasy a hurikány mohou narušit provoz ropovodů. Nepříznivé počasí může ovlivnit celý dodavatelský řetězec od těžby až po dodávky, což má vliv na ceny ropy.
 

_{Produkce ropy v jednotlivých státech USA (tisíce barelů denně, rok 2020). Zdroj: Wikipedia}

Historické příklady vlivu počasí na ceny ropy a zemního plynu

Hurikán Katrina (2005)

Hurikán Katrina, jeden z nejničivějších hurikánů v historii USA, významně ovlivnil ceny ropy. Způsobil rozsáhlé škody na ropných plošinách, rafinériích a ropovodech v Mexickém zálivu, který je pro americkou těžbu ropy klíčový. V důsledku toho se ceny ropy během velmi krátké doby zvýšily z přibližně 65 dolarů za barel na více než 70 dolarů za barel.

 

Hurikán Harvey (2017)

Hurikán Harvey způsobil rozsáhlé záplavy a škody v Texasu, kde se nachází řada rafinerií a petrochemických závodů. Hurikán vedl k dočasnému snížení těžby ropy a rafinérské kapacity, což způsobilo prudký nárůst cen benzinu. Volatilitu zaznamenaly také ceny ropy, i když tehdejší globální přebytek ropy výrazný nárůst cen zmírnil.

 

Polární vír (2014)

Polární vír na začátku roku 2014 přinesl do USA extrémně nízké teploty, což vedlo k rekordně vysoké spotřebě zemního plynu na vytápění. Tento nárůst poptávky způsobil, že ceny zemního plynu během jednoho měsíce vyskočily z přibližně 4 USD za milion britských termálních jednotek (MMBtu) na více než 6 USD za MMBtu.
 

_{Nárůst ceny zemního plynu na začátku roku 2014. Zdroj: Finviz}

Rok 2024 plný příležitostí?

Americký Texas aktuálně bičuje tropická bouře s názvem Beryl. V USA tak byly velké obavy o způsobené škody a také vliv této bouře na produkci ropy a ropnou infrastrukturu. Texas je pro produkci ropy naprosto klíčovým státem - přes 40 % americké ropy pochází právě z tohoto státu. Cena ropy WTI se tak dostala až k 85 dolarům za barel, což byly nejvyšší hodnoty od konce dubna.

Obavy z bouře Beryl se zatím nepotvrzují, původně byla dokonce hurikánem, v okamžiku vpádu na americké území však její intenzita oslabila. I tak však byla například společnost Shell donucena pozastavit provoz jedné ze svých ropných plošin, která produkuje přibližně 100 tisíc barelů ropy denně.

Efekty na trh s pohonnými hmotami by však měly být minimální, což je velmi dobrá zpráva vzhledem k začátku hlavní motoristické sezóny. Trh se obával ještě větších výpadků na ropné infrastruktuře a díky vyprchání rizikové prémie tak barel ropy WTI zlevnil pod 82 dolarů.
 

Dle analýzy univerzity v Coloradu však letos čeká USA abnormálně aktivní hurikánová sezóna. Mezi lety 1991 až 2020 bylo každý rok v USA průměrně 7 hurikánů, letos již však očekáváme 11 - z toho 5 by mělo být velmi vážných.

Výrazně nadprůměrný by měl být také počet dnů, kdy budou v USA čelit hurikánům. Dlouhodobý roční průměr je 27, letos se očekává 45 dnů. Celkem 13 z těchto dnů by pak mělo připadat na velmi vážné hurikány, to je téměř dvojnásobek dlouhodobého průměru.

Během léta tak hrozí velké výpadky ropné produkce v USA, což může pocítit celý svět - USA jsou totiž největším světovým producentem ropy. Texas je také klíčovým státem pro těžbu zemního plynu - přibližně čtvrtina amerického plynu je vytěžena právě zde. Hurikány mohou výrazně ovlivnit i produkci zemního plynu. Rok 2024 tak může být pro tradery ropy a zemního plynu plný příležitostí.

Jak zapojit analýzu počasí do své strategie?

Energetické trhy ovlivňuje mnoho faktorů najednou, ne nadarmo se tak jedná o jedny z vůbec nejvolatilnějších instrumentů na trhu.

 

Tradeři musí sledovat:

• geopolitickou situaci,

• vývoj produkce kartelu OPEC u ropy,

• zásoby, produkci i spotřebu.

Dále pak makroekonomické ukazatele jako:

• úrokové sazby,

• Inflace,

• trh práce atd.

Tyto znalosti pak doplnit technickou analýzou a důsledně nastaveným money managementem. Trading energetických komodit tak rozhodně není jednoduchý a pro některé se může dokonce jednat o královskou disciplínu. Pokud máte zmíněné ukazatele v malíčku, tak další výhodu vám může dát sledování počasí.

Další tipy, jak počasí zapojit do své obchodní strategie

1. Sledujte předpovědi počasí
   Zaměřte se na krátkodobé předpovědi počasí (1-14 dní), abyste mohli předpovědět okamžité změny poptávky po vytápění nebo chlazení. Kratší předpovědi jsou pak vhodné pro obchodníky na nižším timeframu. Sezónní předpovědi (1-3 měsíce) pak pomáhají předvídat dlouhodobé výkyvy počasí, které by mohly ovlivnit spotřebu energie. Dlouhodobější předpovědi jsou tak vhodné pro swingové obchodníky. Pro sledování počasí doporučujeme stránky NOAA, AccuWeather či Windy.
    

2. Analýza nabídky a poptávky
   Využijte údaje o počasí k odhadu změn v potřebě vytápění nebo chlazení. Chladnější zimy a teplejší léta obvykle zvyšují poptávku po zemním plynu. Zjistěte, jaká je poptávka po elektřině a plynu. Zhodnoťte také, jak mohou povětrnostní události narušit výrobu. Hurikány a extrémní mrazy mohou bránit těžbě a přepravě ropy a zemního plynu. Klíčovým zdrojem je zde americká Energy Information Administration, neboli EIA. Důležitým ukazatelem je také počet aktivních ropných vrtů, který sleduje společnost Baker Hughes.
    

3. Analýza historických dat
   Pro každou strategii je klíčový backtesting. To stejné platí i při využívání počasí u tradingu. Prověřte tak, jak minulé povětrnostní události ovlivnily ceny komodit, abyste zjistili zákonitosti a mohli provádět informované předpovědi. Historická data k produkci, zásobám a poptávce naleznete opět na EIA.
    

4. Používejte technickou analýzu
   Samotná analýza počasí však ke vstupu do obchodu nestačí. Kombinujte tak údaje o počasí s technickou analýzou a určete vstupní a výstupní body. Hledejte trendy a vzorce pohybu cen ovlivněné povětrnostními podmínkami. K řízení rizik vždy používejte příkazy stop-loss a určování velikosti pozic, protože předpovědi počasí nejsou vždy přesné.

Vyzkoušejte obchodování ropy podle počasí - u Purple Trading navíc s nulovými poplatky za zobchodovaný objem