Brexit v týdnu od 10.2. - 17.2.2020
Zatím co obavy z koronaviru rostou, britská libra naopak minulý týden celkem výrazně posílila, když se odrazila od klíčového supportu poté, co byla reportována dobrá fundamentální ekonomická data a
platební bilance Velké Británie dosáhla kladné úrovně poprvé od roku 1985. Kromě toho trhy pozitivně vnímaly změny ve vládě Borise Johnsona. Budou toto důvody k dalšímu posilování libry? Více podrobností přinášíme v našem článku.
Fundamentální analýza
Uplynulý týden byl pro britskou libru velmi pozitivní. Nejdříve byla reportována v úterý data o HDP, kdy aktuální úroveň je 1.1 % na meziroční bázi. V předchozím období údaj dosáhl hodnoty 1.2%, takže se jedná o zhoršení, nicméně HDP na měsíční bázi se naopak výrazně zlepšilo (aktuální hodnota je 0.3 % v porovnání s hodnotou – 0.3 % v minulém měsíci). Údaje o výrobní produkci na měsíční bázi se také zlepšily bázi dosáhly hodnoty 0.3 % (v předchozím období -1.6 %).
Velká změna nastává v platební bilanci. Čistý export Velké Británie převýšil čistý import a platební bilance je kladná a dosáhla 0.85 miliard liber. Naposledy Velká Británie vykazovala přebytek vývozu na dovozem v roce 1985. Přebytek vývozu nad dovozem je často býčí signál a mohl by vést k posilování libry. To ovšem za předpokladu, že nebude hrozit tvrdý brexit bez obchodní dohody, což aktuálně vyloučit nelze.
Pak přišel čtvrtek, kdy došlo ke změnám v kabinetu Borise Johnsona, který vyměnil několik ministrů. Překvapení vyvolala rezignace ministra financí Sajida Javida, kterého nahradil jeho dosavadní zástupce Rishi Sunak. Libra poté nejprve oslabila, ale pak začala rychle posilovat. Důvodem je to, že se změnou ministra financí trhy vycítily možnost vyšších vládních stimulů pro podporu růstu ekonomiky. V daném okamžiku tedy trhy tuto změnu přivítaly, což se projevilo růstem výnosů státních dluhopisů a posilováním libry.
K této vládní změně je ovšem třeba přistupovat s určitou mírou opatrnosti. Co bylo skutečným důvodem rezignace totiž není zřejmé. Bylo to například proto, že Sajid Javid nesouhlasil s rozsáhlými vládními výdaji, aby se Británie příliš nezadlužila? Pokud Boris Johnson potřebal ministra, který by mu odsouhlasil vyšší investice ovšem za cenu vysokého nárůstu zadlužení, pak by to mohlo libru oslabit. Více bude zřejmé v březnu, kdy bude britský kabinet jednat o rozpočtu.