Co je Fair Value Gap a jak jej v tradingu používat?

Cenové a svíčkové formace jsou základními stavebními kameny kvalitní technické analýzy a price action. Zejména začínající obchodníci se dokážou díky poměrně lehce zapamatovatelným formacím na cenovém grafu lépe zorientovat v dění na trhu a plánovat obchody. Ti pokročilejší na nich poté staví své obchodní strategie jako například Smart Money, kterou můžete sledovat v rámci online webináře Trading Room Plus+ v podání člena Purple Trading Clubu Davida Šimka.

A právě jedním z nejoblíbenějších cenových patternů je fair value gap, pro který však existuje vícero termínů. Co to je i jak jej obchodovat si povíme v dnešním článku. A pokud vás téma zaujme, v závěru článku vám doporučíme také webinář, na kterém vás naučíme, jak obchodovat fair value gap.

Co je Fair Value Gap?

Fair Value Gapy jsou cenové skoky způsobené nerovnovážnými nákupními a prodejními tlaky. Těmto gapům se někdy říká Price Value Gap, nebo Single, setkat se můžete i s termínem imbalance. V tomto článku budeme používat termín Fair Value Gap (dále také FVG).

Fair Value Gap ukazuje situaci na trhu, kdy je nabídka kupujících výrazně vyšší nebo nižší než poptávka prodávajících. To může způsobit, že cena instrumentu se rychle posune směrem k vyšší nabídce nebo nižší poptávce. Fair Value Gap pak ukazuje místo v grafu, kde k tomuto rychlému pohybu ceny došlo.

FVG lze na grafech spatřit jako velké svíčky, které nejsou zcela překryty knoty sousedních svíček. Formaci FVG tvoří tři svíčky a existují býčí a medvědí FVG. Zjednodušeně si je můžeme znázornit takto:

 

Býčí Fair Value Gap vznikne, když je mezera mezi high první svíčky a low třetí svíčky

Medvědí Fair Value Gap vznikne, když je mezera mezi low první svíčky a high třetí svíčky

Fair Value Gapy představují na trhu jakousi anomálii, nerovnováhu, situaci, kdy se cena odchýlila od férové hodnoty. A protože trh má tendenci se k férové hodnotě vracet, tak je možno této skutečnosti využít.
 

Price action obchodníci se při využití FVG spoléhají na:

• Pravděpodobnost, že se trh vyhoupne zpět, aby FVG vyplnil, než bude pokračovat směrem, kterým původně směřoval.

• Po vyplnění FVG spoléhají na to, že trend bude pokračovat ve směru pokrytého gapu.

Kdy se utváří Fair Value Gap?

Situace, kdy se cena na trhu odchýlí od normální hodnoty, a vznikne tak Fair Value Gap, není náhodná. Níže si proto popíšeme scénáře, během kterých lze očekávat zformování FVG.
 

Důležité události

Významná zpráva, která způsobí náhlou změnu nálady na trhu, může vést k FVG. Takovou zprávou je například neočekávané zvýšení úrokových sazeb. Toto zvýšení pak na domácí měně může vyvolat skokové posílení, které se projeví FVG. Události, které mohou způsobit významný pohyb na trhu je mnoho. Nejsou to pouze makroekonomická data, ale i politické zprávy, například informace o vypuknutí války, geografické události jako je zemětřesení atd.
 

Zveřejnění ekonomických výsledků firem

Pokud výsledky společnosti výrazně překvapí, tak dojde k rychlému pohybu ceny. To se pak může promítnout i na ceně akciového indexu, jehož je firma součástí, na kterém pak může vzniknout FVG.
 

Velké institucionální obchody

Velké institucionální obchody mohou také vést k FVG. Například pokud velký hedgeový fond nakoupí velké množství akcií, může to způsobit mezeru na trhu. Nebo pokud centrální banka začne intervenovat na trhu a nakupovat (nebo prodávat) domácí měnu atd.

Publikace významných zpráv je často využívána velkými obchodníky k manipulaci trhu. Ta se projeví vznikem gapu, který pak je rychle zaplněn. O tom, jak číst v krocích velkých obchodníků pojednává náš článek o Smart Money a obchodování pomocí order bloků.

Jak obchodovat Fair Value Gap

Protože tyto gapy představují nerovnováhu, tak často dochází k tomu, že se Fair Value Gapy zaplňují. Tuto znalost můžeme využít pro precizní stanovení cenové hladiny, kde budeme chtít vstoupit do obchodu.
 

Vyplnění gapu

Při této strategii je důležité stanovit, jaký je průběh aktuálního trendu. Ten je vhodné určit na vyšším časovém rámci, například týdenní, denní nebo H4. Při zdravém rostoucím trendu vznikají vyšší high (HH) a vyšší low (HL), při klesajícím trendu se pak tvoří nižší high (LH) a nižší low (LL).

Pokud dojde k breaku HH v rostoucím trendu, nebo LL v klesajícím trendu, tak vznikne tzv. break of structure (BOS) a je pravděpodobnost, že trend bude pokračovat.

Pokud vznikne v rámci rostoucího trendu break HL směrem dolů, tak vznikne change of character (CHOCH) a zvyšuje se šance, že by se rostoucí trend mohl otočit a začít klesat. V klesajícím trendu to pak je analogicky naopak, tedy kdy při breaku nižšího high (LH) směrem nahoru se zvyšuje šance, že by se pokles trhu mohl zastavit a trh by mohl začít růst. Ukázka je na obrázku číslo 2.
 

Někdy ale může také dojít k falešným breakům (False Break). Ty pak slouží jako nalákání do pasti, aby došlo k vybrání likvidity. Přečtěte si článek o strategii Smart Money a vybírání likvidity.

_{Schéma rostoucího a klesajícího trendu}

Důležité je všímat si bodů, kde dochází k breaku BOS nebo CHOCH. Pokud je break doprovázen vytvořením FVG, pak došlo k silnému impulsivnímu pohybu a je pravděpodobné, že cena bude pokračovat ve směru FVG, který vytvořil daný break. V takovém případě bude trpělivý obchodník čekat na moment, kdy dojde k návratu k proražené linii (a tedy k vyplnění gapu, který na ní vznikl), a poté zváží vstup ve směru vyplněného gapu.

Pokud k breaku dojde tak, že linie breaku není uvnitř gapu, tak je situace, že gap zafunguje jako support (rostoucí trend), nebo rezistence (klesající trend) méně spolehlivá. Příklad silného breaku s FVG a méně spolehlivého breaku bez FVG v býčím trendu máme na dalším obrázku.

_{Znázornění silného breaku s býčím FVG}

V případě medvědího trendu to platí analogicky:

_{Silný break s medvědím FVG}
 

Jde o to, aby break supportu nebo rezistence byl uvnitř FVG, který má viditelně dlouhou prostřední svíčku, než jsou okolní svíčky. Tyto průrazy signalizují, že byly provedeny s impulsivní silou a bývají spolehlivější. Proto je výhodnější se na tyto situace zaměřit.

Prakticky si to ukážeme na následujícím příkladě, kde máme instrument DJ30 na H4 grafu.

_{Dow Jones index na H4 grafu}

Máme identifikovaný rostoucí trend, v rámci kterého došlo k vytvoření několika FVG. V situaci 3 a 4 vznikl FVG s vytvořením breaku struktury BOS v rostoucím trendu. To jsou situace, kde by bylo možné vstoupit do obchodu long v souladu s předchozí teorií. V situacích 1, 2 a 5 pak vznikl FVG uvnitř struktury rostoucího trendu.

Vidíme také, že ne vždy došlo k úplnému vyplnění gapu, takže v tomto případě by k obchodu nedošlo. Gapy 1, 4 a 5 byly později vyplněny (viz šipka). V situaci 3 pak došlo k částečnému vyplnění. V případě gapu, který vznikl v bodě 2 nedošlo k vyplnění gapu vůbec.

Všimnout si můžete i toho, že při vyplnění gapu může dojít i k jeho „přestřelení“. Je to z toho důvodu, že gapy slouží jako indikátory, kde se shromažďuje likvidita v podobě čekajících stop lossů. Teorie o vybírání likvidity učí, že smart money nejprve tuto likviditu vyberou a teprve poté se trh otočí.

Na dalším grafu máme příklady s býčím i medvědím FVG, změnou charakteru trhu (CHOCH) a BOS s klesajícím trendem.

_{Index NIKKEI na H4 grafu}

U FVG 1 je BOS rostoucího trendu, který byl později otestován a cena se odrazila nahoru. U FVG 3 došlo k proražení předchozího vyššího low (HL), takže došlo ke změně charakteru trhu (CHOCH), které bylo potvrzeno medvědím FVG, což je silné potvrzení. Ten byl později zaplněn a bylo by možno vstoupit short. Svíčka 4 nabídla BOS (proražení nižšího low, LL) opět s FVG, který byl později retestován a bylo by opět možné vstoupit short.

A co svíčka 5? U této svíčky sice vznikl FVG, ale tento FVG neprorazil předchozí low. Low sice bylo proraženo dlouhou svíčkou, ale následující svíčka uzavřela nad ním. Zde tedy sice došlo k breaku, ale bez FVG (připomeňte si obrázek č.4). Nevznikl tedy BOS s platným FVG, ale falešný break.

V bodě 6 pak je opět průraz se změnou charakteru trhu (CHOCH), protože došlo k proražení předchozího nižšího high směrem nahoru. Byl by to tedy možný vstup long. Pak došlo k vyplnění gapu ze svíčky 2 a cena se pak otočila směrem dolů.

Gapy na svíčce 7 vyplněny nebyly. V bodě 8 pak byl klesající trend potvrzen nižším high a nižším low, a protože došlo k BOS nižšího low s pomocí FVG, tak by při retestu byl platný vstup short.

Jaké jsou výhody a nevýhody FVG?

Další tipy pro obchodování s FVG

• Používejte kombinaci indikátorů: Při obchodování FVG může být užitečné použít kombinaci indikátorů.
• Používejte stop lossy: Při obchodování FVG nezapomínejte používat stop lossy. Pomůže to ochránit vaše zisky a omezit ztráty.
• Vyčkejte na potvrzení: Před vstupem do obchodu je důležité počkat na potvrzení, že se trh skutečně po zaplnění FVG bude pokračovat ve směru gapu. To lze provést tak, že po vyplnění gapu budete hledat obratovou býčí nebo medvědí svíčku (například engulf) na nižším časovém rámci, anebo můžete využít náš indikátor Purple Strike.
• Načasování: Gapy vznikají často po otevření trhu, jako je London Open nebo New York Open.
• Výběr likvidity: Pokud je gap blízko oblasti, kde by mohlo dojít k vybrání likvidity (například FVG je u high nebo low předchozího dne), počkejte, až dojde k jejímu vybrání. Teprve pak vstupte do obchodu.