ETF jako alternativa spořicího účtu?

O oblíbenosti spořicích účtů napříč Evropou svědčí jeden zajímavý fakt z minulého roku. I přes loňský nárůst cen akcií napříč evropskými burzami došlo k výraznému propadu objemu obchodů. Ten se týkal i Pražské burzy, kde objem obchodů spadl meziročně o 26 % na 123,5 miliard Kč.

Evropa bojovala s vysokou inflací zvyšováním úrokových sazeb, ty v rámci ECB vzrostly dokonce na historický rekord. Po většinu roku pak ČNB držela úrokové sazby na 7 %, což se odrazilo na výnosu spořicích účtů. S růstem úrokových sazeb také rostly výnosy státních dluhopisů. Spořicí účty a dluhopisy tak byly příliš atraktivní a investoři toho využili naplno. Na spořicích účtech a v dluhopisech tak získali prakticky bezrizikový výnos.

Celkový výnos akciových trhů byl sice mnohem atraktivnější, v průběhu roku však také akcie podléhaly mnoha rizikovým faktorům (bankovní krize, konflikt na Blízkém východě). Celkový objem obchodů na evropských burzách by se měl v tomto roce zvýšit - s očekávaným výrazným pádem úrokových sazeb tak bude méně atraktivní držet peníze na spořicím účtu a více lidí tak pravděpodobně bude investovat. Odložení volných peněz na spořicí účet můžeme spíše než jako investici označit jako spoření. Rozhodně se však jedná o pasivní formu správy peněz. Jaké existují další aletrnativy, které mohou být při pádu úrokových sazeb atraktivní?

ETF fondy trendem posledních desetiletí

Exchange-Traded Funds (ETFs) jsou investiční nástroje, které se staly základním kamenem pro mnoho pasivních i aktivních investorů po celém světě. Jejich vznik způsobil na trhu doslova revoluci a jejich popularita raketově roste. ETF fondy nabízejí širokou škálu výhod a možností, což vysvětluje jejich rostoucí popularitu - od roku 2000 jejich celkový počet vzrostl více než 40x.

ETF fondy můžeme obecně chápat jako soubory aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy nebo komodity, ty se pak obchodují se na burze, podobně jako běžné akcie. Dnes již však nalezneme ETF fondy prakticky na vše. ETF vznikly v 90. letech jako snaha poskytnout investorům levnější a jednodušší způsob diverzifikace portfolia. Popularita ETF fondů neustále roste, a to zejména kvůli jejich transparentnosti, likviditě a nízkým nákladům. Každý rok vzniká mnoho nových ETF fondů, které pokrývají různé sektory, odvětví nebo strategie investování.

_{Celkový počet ETF fondů, zdroj: Statista}

Mezi hlavní výhody ETF patří

ETF fondy vs ETF portfolia, v čem je rozdíl?

Zatímco ETF fondy můžeme chápat jako soubory aktiv (akcií, dluhopisů, atd.), ETF portfolia jsou seskupení těchto fondů.

ETF portfolia obvykle fungují samy o sobě bez toho, aniž by je někdo spravoval. To má pozitivní vliv na jejich provozní cenu, která je díky tomu nižší (odpadá nutnost platit manažera, který by se o ně staral). Investor se musí pouze rozhodnout, do jakého odvětví by chtěl zainvestovat a najít si patřičné ETF portfolio.

Hlavní výhodou ETF portfolií oproti jednotlivým ETF fondům je ještě hlubší diverzifikace. Ta je u portfolií jak mezi sektory (například Globální akciové ETF portfolio od Purple Trading investuje do akcií top společností z USA, EU, ale i z tzv. emerging markets), ale i typy aktiv (například Vyvážené ETF portfolio od Purple Trading, které se skládá z 50 % z akciových fondů a z 50 % z dluhopisových fondů). Investováním do jednoho ETF portfolia získáte slušně diverzifikovaný investiční instrument. Takový, který byste v případě investování do jednotlivých ETF fondů museli skládat několik hodin, možná i dnů.

Právě proto jsou ETF portfolia stále oblíbenější formou pasivní investice. Je tak dost možné, že při poklesu úroku na spořicích účtech mnoho investorů patrně sáhne právě po některém z ETF portfolií.

Na co si dát pozor při výběru jednotlivých ETF?

1. Náklady
   Srovnávejte správní poplatky a provozní náklady. Díky vysoké konkurenci jsou například náklady na správu indexových fondů extrémně nízké. U rizikovějších instrumentů jako jsou například krypto ETFs nebo pákované fondy však mohou být roční náklady i v jednotkách procent.

2. Objem obchodů
   Vysoce likvidní ETF mají menší šanci na výrazný rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou. Ne všechny ETF fondy navíc nabízí vysokou likviditu. Před pravidelným nákupem ETF fondu se nejprve podívejte na jeho volume. Nízký objem obchodů může při finálním prodeji výrazně ovlivnit vaši cenu.

3. Jaký typ zvolit?
   Typů ETF fondů existuje mnoho, více se jim věnujeme níže.

Jaké jsou typy ETF fondů?

ETF fondy můžeme rozřadit dle mnoha kategorií. Podle domicilu existují dvě hlavní kategorie ETF fondů:

1. americké (US) a
2. fondy splňující podmínky pro EU (UCITS).

Americké fondy mají tendenci nabízet širší spektrum aktiv, zatímco fondy UCITS jsou regulovány evropskými normami a jsou často více standardizované pro evropské investory. Americké fondy mohou mnohdy působit na první pohled atraktivněji a mají i širší nabídku, pro neprofesionální investory v Evropě však bohužel nejsou dostupné. I mezi UCITS fondy se však dá najít to potřebné.
 

Dále můžeme ETF fondy rozdělit na reinvestiční a distribuční. Ty se liší ve způsobu, jakým zpracovávají výnosy z investic, což má vliv na investiční strategii.

1. Distribuční ETF fondy vydávají výnosy z investic investorům ve formě pravidelných dividend nebo výplaty zisků. Tato výplata může být užívána k dalším investicím nebo vyplácena investorovi jako příjem.
2. Reinvestiční ETF fondy na rozdíl od distribučních fondů nevyplácejí výnosy investorům, ale automaticky je reinvestují zpět do fondu. To znamená, že výnosy jsou opět investovány do stejných aktiv, což může vést k růstu hodnoty fondu.

Výběr mezi reinvestičními a distribučními ETF závisí na osobních preferencích ohledně příjmu z investic a investiční strategii. Ti, kteří hledají pravidelný příjem, mohou preferovat distribuční fondy, zatímco investoři, kteří chtějí maximalizovat růst kapitálu, mohou upřednostňovat reinvestiční fondy.