FED nařídil bankám nezvyšovat dividendu a zastavit buybacky
Americký FED podporobil americké banky zátěžovému testu, aby zjistil v jaké je kondici uprostřed jedné z největších krizí od třicátých let. Stále vysoká nezaměstnanost může některé banky kapitálově poškodit. V největším ohrožení jsou banky Goldman Sachs a Morgan Stanley. FED řekl největším bankám, aby po třetí kvartál neobnovovali zatím zpětné odkupy akcií a nenavyšovaly dividendu.
Tlak na kapitálové rezervy
Celkově dopadly bankovní subjekty pod testem velmi dobře. Alespoň tak reportovala centrální banka, nicméně odlišný report mapující dopady koronaviru na ekonomiku a finanční systém odhalil potencionální rizika, která vyzdvihla otazník nad výplatami dividend. FED podniká korky k intensivnějšímu hodnocení a vyžaduje, aby velké banky přijaly opatření, která povedou k ochraně kapitálu. Likvidita by pro banky neměla být problém, ale obavy mají bankéři z možného nesplácení úvěrů od velkých korporací.
FED zamezil výplatu dividend v druhém čtvrtletí a budoucí výplaty mohou být značně limitovány. To zasáhlo firmy jako Well Fargo, které klesly zisky o 89 % a je v největším ohrožení snížení dividend. Fargo je pod silným tlakem, protože nemá jako ostatní banky tradingové oddělení, které by profitovalo z volatility na finančních trzích. Podle nových pravidel nesmí dividenda banky přesáhnout průměrné výsledky za předchozí dva kvartály. Banka může dále vyplácet dividendu, pokud budou její výsledky za druhý kvartál podobně nízké jako výsledky za první tři měsíce v letošním roce.
Goldman a Morgan Stanley
Společnosti Goldman Sachs a Morgan Stanley dopadly v zátěžových testech ze všech vůbec nejhůře. Jejich kapitálové úrovně by klesly v případě hypotetické ekonomické krize o 6,5 a 5,5 %. Obou firmám by se dařilo o to hůře, protože jsou jejich aktivity úzce propojeny s finančními trhy.
Celkově se bankovnímu sektoru nepředvídá příliš světlá budoucnost. Nejen že úrokové sazby ve světě klesly poblíž historických minim, ale akcie těchto společností mizí z portfolií velkých investorů. Warren Buffet se již zbavil většiny akcií společnosti Goldman Sachs a JP Morgan. Jeho kroky následovali i další investoři, což je poměrně překvapení, jelikož všichni prosazují dlouhodobé investování v horizontu několika desítek let. Lze tak předpokládat, že podle jejich odhadů se sektor nezotaví ještě několik let.