Jak obchodovat proti sezónnosti: září je příležitost, ne hrozba!

Jak si stojí jednotlivé měsíce?

Historicky některé měsíce vykazují stabilnější růst než jiné. Například červenec je často považován za silný měsíc, kdy akciové indexy, jako například S&P 500, obvykle zaznamenávají pozitivní výkonnost. Stejně tak prosinec bývá z hlediska růstu jedním z nejlepších měsíců, což může být spojeno s tzv. "Santa Claus rally" - růstem akcií v období okolo Vánoc. Pozitivní nálada se pak může přelít i do nového roku, leden je tak statisticky jedním z lepších měsíců. 

Naopak září se vymyká tomuto pozitivnímu trendu. Podle údajů od roku 1928 zaznamenává index S&P 500 v září průměrně pokles o 1,17 %, což ho činí suverénně nejhorším měsícem. Pod nulou v dlouhodobém průměru zakončuje index i únor a květen, zde jsou však ztráty minimální. Průměrný měsíční vývoj indexu S&P 500 od roku 1928 do 2023 je na grafu níže. Je zajímavé, že dokonce i říjen, často označovaný za "měsíc krachů" kvůli historickým událostem jako krach v roce 1929 nebo 1987, vykazuje lepší průměrný výkon než září.
 

_{Průměrný měsíční výkon S&P 500 od roku 1928, zdroj: Nasdaq}

Tradiční akciové indexy ale nejsou jediné, které čelí zářijovým výzvám. Bitcoin, nejznámější kryptoměna, vykazuje podobnou sezónní slabost. Například v roce 2019 Bitcoin v září klesl o více než 13 %. V roce 2021, kdy Bitcoin dosahoval nových historických maxim, přineslo září opět korekci o více než 7 %. Dle statistik za poslední dekádu vyšel ze souboje se zářím bitcoin jen 3x jako vítěz. 

Historické okénko: Největší zářijové propady

Ač se spíše říjen nazývá měsícem krachů, mnoho významných výprodejů nastalo i o měsíc dříve. Jeden z nejvýznamnějších propadů přišel v roce 2001. Po teroristických útocích 11. září se akciové trhy zhroutily. S&P 500 během září klesl téměř o 12 %, což je jeden z největších měsíčních poklesů v jeho historii. Tento propad však nebyl zdaleka jediný.

Dalším příkladem je finanční krize v roce 2008. I když největší propad přišel v říjnu, září bylo měsícem, kdy došlo k pádu Lehman Brothers, což spustilo paniku na trzích. Během tohoto měsíce ztratil index S&P 500 více než 9 %.

Dokonce i v nedávné historii vidíme, že září zůstává obtížným měsícem. Například v roce 2020, kdy se trhy po propadu způsobeném pandemií COVID-19 zotavovaly, září přineslo výraznou korekci. S&P 500 v tomto měsíci klesl o 3,9 %, což připomnělo investorům, že září může být zrádné i v relativně silných trzích.

Září 2024: Proč se mohou propady opakovat?

Obrovský propad ze začátku srpna ukázal, že trhy jsou stále velmi nervózní. K propadu stačily velmi negativní data z trhu práce, který oslabil nejvíce od konce roku 2021. Hlavním nepřítelem americké centrální banky se tak již nestává inflace, ale spíše trh práce. Další podstatný růst nezaměstnanosti by mohl způsobit podobnou korekci jako před několika týdny. Během září by navíc mělo dojít k prvnímu snížení úrokových sazeb v USA v tomto cyklu. Volatilita na trzích zůstává vysoká, což ocení aktivní obchodníci. Na grafu níže je znázorněn obrovský růst indexu strachu a volatility VIX ze začátku srpna. 
 

  

Růst indexu VIX na začátku srpna. Zdroj: MT4

 

Vrásky na čele investorům také působí blížící se prezidentské volby v USA. Program obou kandidátů nemůže být rozdílnější, což jen ukazuje na rozpolcenost v nejdůležitější ekonomice světa. Situace na Blízkém východě a na Ukrajině je navíc stále vyostřená. Trhům tak dominovaly makroekonomické faktory a geopolitické napětí, což je kombinace, která může zesílit obavy z tradičně slabého září.

Zářijové tipy pro tradery

1. Hedgeování rizik

Vzhledem k tomu, že září je historicky rizikový měsíc, jednou z nejlepších strategií je hedgeování rizik. Pokud máte ve svém portfoliu akcie nebo kryptoměny, které jsou obzvláště citlivé na sezónní výkyvy, zvažte ředění portfolia či nákup put opcí.
 

2. Shortování - vydělejte na poklesech

Září je ideální příležitostí pro shortování. Identifikujte akcie nebo sektory, které mají tendenci v září klesat, a zvažte otevření krátkých pozic. Historicky se technologie, finance a energetika ukázaly jako sektory, které jsou v září obzvláště zranitelné. Snížení expozice v těchto sektorech a otevření shortů může být efektivní strategií.
 

3.Vyzkoušejte populární metodu SMC

Obchodování metodou Smart Money Concept (SMC) může být během září obzvláště výhodné. Tato metoda se zaměřuje na sledování pohybů velkých institucionálních investorů, kteří často využívají právě taková období ke vstupu nebo výstupu z pozic na základě hlubší analýzy trhu. SMC umožňuje identifikovat klíčové úrovně, kde smart money vstupuje do hry, což traderům nabízí možnost profitovat z tržních manipulací a trendových změn, které jsou v září častější.
 

4. Sledujte bezpečné přístavy

Ačkoliv září často přináší poklesy, tyto poklesy mohou představovat příležitosti k nákupu. V Historicky se trhy často zotavují po záříjových propadech, což znamená, že investoři, kteří jsou schopni nakupovat na dně, mohou sklízet ovoce v následujících měsících. Sledujte trh, buďte trpěliví a připraveni na vstup, jakmile se objeví příležitosti. Sledujte také bezpečné přístavy jako zlato, americký dolar a švýcarský frank. Tato aktiva mohou volatilní měsíce přežít lépe.
 

5. Sledujte makroekonomické a geopolitické události

V září často dochází k událostem, které mají významný dopad na trhy. Během tohoto měsíce očekáváme první snížení úrokových sazeb v USA, debatu Donalda Trumpa s Kamalou Harris a také extrémně důležitá data k trhu práce. Navigace vodami fundamentů může být pro některé tradery složitá. Proto každé úterý vysíláme Tržní fundamenty s Jardou Tupým a Petrem Lajskem, kteří se ve vlnách fundamentů cítí jako ryby ve vodě.