Jméno nového prezidenta není pro zlato příliš důležité
Navzdory výsledku amerických voleb, který je zatím stále neznámý, by zlato mohlo aktuální situace alespoň trochu využít. Shoduje se na tom řada analytiků z Wall Street, a to z důvodu, že americká ekonomika bude muset po volbách přijmout fiskální opatření, což tradičně bývá voda na mlýn pro drahé kovy. Co říct, ale bude mít i americký dolar, na jehož vývoji se zdá být cena zlat poslední měsíce velmi závislá.
Kdo ovlivní cenu zlata více?
Zlato již několik týdnů koketuje s cenovou úrovní 1900 dolarů za trojskou unci, kam se dostalo po zářijovém propadu 1950 dolarů. Nad 2000 dolarů se zlato dostalo začátkem srpna, kdy mu pomohla k růstu kombinace množících se obav z šíření koronaviru a paradoxně také růst na akciových indexech, který ovlivnil hlavně propad amerického dolaru. Ten bude mít pravděpodobně hlavní slovo i nadále, ale co s cenou zlata udělají volby v USA? Podle všeho to vypadá, že zlato dostane popud k růstu ať vyhraje Trump, nebo Biden.
Důvodem je, že Spojené státy s největší pravděpodobností prosadí po volbách větší fiskální stimul. Demokraté sice prosazují větší balíček než Republikáni, ale jejich balíček je také druhý největší v americké historii. Jednoduše Amerika bude tisknout stovky miliard dolarů, což je za normálních okolnosti velice dobrá zpráva pro drahé kovy. Větší objem peněz v ekonomice tlačí totiž na růst cen. Zároveň vládní deficit snižuje sebevědomí investorů, kteří raději ukládají své peníze do bezpečnějších aktiv, jako je zlato.
Nabídka zlata na trhu
Pravidelný měsíční report ukázal, že poptávka i nabídka zlata poslední čtvrtletí klesla. Na vině je podle všeho pandemie koronaviru a nižší podnikatelská aktivita. Těžební společnosti poslední měsíce utrácí více peněz za hledání nových nalezišť, nicméně nově nalezené zlato je většinou méně kvalitní. Důsledkem poté je, že je nalezeno mnohem méně zlata, než je vytěženo. Za deset let se očekává, že těžba zlata klesne o 50 %. Vzhledem k tomu, že největší těžaři nenachází žádná nová významná naleziště a dochází jim zásoby, budou nuceni postupně začít skupovat menší hráče na trhu.
To může znamenat postupný pokles nabídky zlata na trhu, což je při rostoucí poptávce dobrá zpráva pro cenu. Ta je však intradenně hlavně pod taktovou amerického dolaru. Jeho vývoj bude nyní záviset hlavně na výsledku voleb v USA. Pokud vyhraje Trump, trhy budou relativně v klidu a americký dolar by nemusel být tolik volatilní. V případě vítězství Joe Bidena je možné, že Trump volby neuzná a označí za podvod, což povede k déletrvajícímu soudnímu sporu, který zvýší rizika a podpoří poptávku po dolaru, což dostane pod tlak zlato.
Graf: Denní graf Zlata (Zdroj: PurpleTrading cTrader)