Akademie Články Kde se bere cena ropy?

Kde se bere cena ropy?

Vývoj ceny ropy na trhu odpovídá určitým pravidlům. Někdy si ale můžeme všimnout mezer či tzv. gapů na grafu ropy. I pro ty je však zcela pochopitelný důvod - jsou jím tzv. rollovery. Ty dokážou s cenou ropy pěkně zamávat.

Vývoj ceny ropy za barel je jedním z nejbedlivěji sledovaných údajů z komoditních trhů. Není se čemu divit, cena ropy totiž může mít nezanedbatelný vliv na desítky dalších ekonomických či průmyslových odvětví. Ne každý však ví, že u ropy cenu často odvozujeme od různých “zdrojů” či spíše trhů a burz.

Často se tak stává, že cena ropy za barel, o které se dočtete ve zprávách rozličných zpravodajských serverů, neodpovídá ceně ropy aktuálně ve vaší obchodní platformě. Může za to fakt, že ceny ropy, na které tyto servery odkazují, se odvíjí od cen ropy na burze s komoditami, tedy na tzv. futures kontrakty, zatímco na grafu ropy v obchodní platformě brokerů (i Purple Trading) sledujete vývoj spotové ceny ropy.

Spotová cena ropy vs. futures kontrakt

Spotová cena

Spotová cena ropy se odvíjí od necentralizovaného trhu a je tvořena jednotlivými market makery, bankami a dealery. Na tomto trhu, odkud je spotová cena odvozena, se dá fyzická ropa okamžitě koupit či prodat.

Futures kontrakt

Trh s futures kontrakty ropy používají obchodníci pro zajištění svých aktuálních obchodních pozic na komoditní burze (k tzv. hedgingu) či ke spekulaci na budoucí vývoj ceny ropy.

Oba trhy jsou vzájemně propojeny, přičemž cena za futures kontrakt odráží spotovou cenu barelu ropy + náklady na skladování a pojištění.

Vývoj ceny ropy u brokerů

Pokud si u některých brokerů všimnete na grafu ropy odlišné ceny než u nás, jedná se o naprosto normální jev. Každý broker totiž má odlišný přístup k uvádění ceny ropy. Zatímco někteří brokeři ropnou cenu přímo kopírují z futures kontraktu, jiní ji odvozují od ceny spotové - a přesně to je i náš případ.

Graf ropy v Purple Trading poukazuje na aktuální cenu ropy za barel - tedy spotovou cenu

V našem případě se jedná o over-the-counter CFD cenu ropy, kterou určí poskytovatel likvidity na základě nejvíce obchodovaného futures kontraktu, obvykle s nejbližším termínem dodání (kromě situace, kdy se rolluje na kontrakt v dalším měsíci). Od té je poté odvozená spotová cena ropy, kterou vidíte na grafu ve své platformě Purple Trading.

Proč se ropa obchoduje u Purple Trading?

U nás totiž obchodníkům nabízíme kromě spotové ceny ropy také nulové poplatky za obchodování ropy BRENT i WTI, vklady a výběry kartou i bankovním převodem zdarma.

Zjistit více

Když se cena ropy ve zprávách liší od ceny ropy na grafu

V úvodu zmíněný rozdíl mezi cenami ropy uváděnými na zpravodajských serverech a cenami, které vidíte na grafu ropy u svého brokera, si nyní můžeme dovysvětlit o něco podrobněji.

Důvodem často bývá, že zpravodajské servery udávají cenu ropy s nejbližší dobou expirace na komoditní burze. Tento kontrakt však expiruje o něco dříve, než kdy dochází k tzv. Rolloveru. Právě rollover futures kontraktů na ropě bývá často spojen s poklesem likvidity na ropě a aby se brokeři (včetně Purple Trading) vyvarovali nečekaných pohybů, převádí obchodování ropy do dalšího měsíce o něco dříve.

Pokud jste po přečtení tohoto odstavce pouze více zmateni nebojte, ihned to napravíme.

Co je to rollover a jak ovlivňuje cenu ropy a její obchodování?

Rollover znamená plynulý přechod z jednoho kontraktního období na druhé. Na futures kontraktech dochází k uzavření pozic na jednom kontraktním měsíci a znovu otevření pozice na novém.

Cenový rozdíl mezi kontraktem z předchozího měsíce a kontraktem z měsíce nadcházejícího může být opravdu veliký. Proto se může po rolloveru objevit větší cenový gap, a zároveň poskytovatelé likvidity a spotové ceny mohou přistoupit k navýšení swapových hodnot. Toho jsme byli svědky například na přelomu jara a léta 2020, kdy vzhledem k takto velkému rozdílu mezi spotovou cenou ropy a cenou nejbližšího (tehdy červnového) futures kontraktu byly swapy vyšší, než je na trhu s ropou obvyklé.

Pozor na rollover by si obecně měli dávat především obchodníci s čekajícími příkazy a přednastavenými stop lossy, aby odpovídaly aktuální změně ceny na trhu. Pro ostatní obchodníky se toho příliš nemění. Oproti tomu obchodníkům s futures kontrakty jejich pozice expirují a musí přerollovat na nový měsíc, to je zásadní rozdíl oproti spotovému trhu.

Jakýchkoliv ztrát plynoucích z rolloveru se však obecně není při obchodování třeba bát, protože se cenový rozdíl postupně vyrovná ve formě swapu. Po přerolování na nový podkladový futures kontrakt dojde ke skoku i na “spotu”, ale menšímu než na futures, a rozdíl bude kompenzován swapem.

Začněte obchodovat ropu ještě dnes!

Založit Reálný účet

Založit Demo účet

_{Váš kapitál je vystaven riziku.}

Nejčastější otázky

Co je ropa Brent a jaký je rozdíl mezi ropou Brent a WTI?

Ukázat odpověď

Existují různé druhy ropy, které můžeme dělit podle původu, hustoty, případně je rozdělit na sladkou, kyselou, či s obsahem síry.

WTI je směs ropy z Texasu z jižní Oklahomy a tvoří cenu pro ropu ze zemí severní Ameriky.
Brent je směs ropy ze Severního moře.

Jak lze předem vypočítat kolik mě budou stát swapy na Ropě při delším držení, když se swap mění?

Ukázat odpověď

Přesně vypočítat to nelze. Ani my nevíme, jaký ten swap bude na další den, protože vždy přichází od LP. Můžete jen tušit, jestli bude menší nebo vetší a to podle toho, jak jsou od sebe vzdálené nejbližší future kontakty.

Jak se tvoří cena ropy. Podkladové aktivum je Cl1 nebo nějaké jiné?

Ukázat odpověď

U spotové ceny je CL1 nebo CL2 v určitém proměnlivém poměru. To se mění podle vzdálenosti data expirace, kde dochází k zohlednění odhadu spotové ceny.

Jaké jsou swapy za ropě Brent?

Ukázat odpověď

Swapy najdete v platformě ve specifikaci symbolu. Bohužel tohle nejde vidět úplně dopředu. Nicméně slap vyrovnává rozdíl mezi jednotlivými future kontrakty. Určitým vodítkem může být rozdíl cen mezi futures kontrakty (např. mezi květnovým a červnovým) na Brent. Čím bude rozdíl vyšší, tím vyšší můžete očekávat také swap.

Co je to swap na ropě?

Ukázat odpověď

Swap vyrovnává rozdíl mezi jednotlivými future kontrakty. Vodítkem k odhadnutí výšky swapu například u ropy Brent tak může být rozdíl mezi květnovým a červencovým futures na tomto symbolu. Čím vyšší tento rozdíl bude, tím vyšší swap lze očekávat.
Výška swapu závisí také na poskytovateli likvidity u STP brokerů.

Je možné, aby si Broker svévolně vyhlásil rollover na ropě předem?

Ukázat odpověď

To, jestli si to broker může dovoli, je spíše filozofická otázka. Nicméně poskytovatel kontraktu si toho může dovolit docela hodně. Jestli je to morální a fér záleží na posouzení. V případě, že se jedná o future CFD konkrétního kontraktu, tak k rolloveru dochází pravidelně většinou v předem určené době. Nicméně někteří brokeři mají rollover i předčasně a jejich klienti o tom často ani nemusí vědět.

Je možné, že cena ropy klesne pod nulu. Pokud ano, co to bude znamenat pro moje prostředky na účtu?

Ukázat odpověď

Ano možné to je, dokonce se tak stalo a ropa se v ten moment obchodovala za -37 dolarů. To bylo způsobeno tím, že investoři koupili volné zásoby a producenti neměli kam ropu uskladnit a komu ji prodat. Byli tak doruceni, ji prodat za jakoukoliv cenu.
Pokud vás zajímá to, jestli cena může klesnout pod nulu i v naší platformě, tak to technicky možné není. Je to jednoduše kvůli tomu, že v autoři platformy MetaTrader s tímto stavem zkrátka nepočítali a nepředpokládali tak, že by se někdy cena ropy mohla dostat do záporných hodnot.
Je zde nastavený ochranný mechanismus, a v případě, že by se cena blížila k nule (například u ropy, což se klidně ještě může stát) tak by došlo k automatickému uzavření obchodu při ceně 0,1 dolarů. Nedojde k tomu však hned. Bude docházet k postupnému uzavírání pozic, protože ať už platforma metatrader nebo citrader neumí pracovat se zápornou cenou.

Proč je odlišná cena ropy v naší platformě, na burze, na Bloombergu nebo někde jinde v médiích?

Ukázat odpověď

Je to tím, že se díváte na jinou cenu ropy, respektive na jiný kontrakt.

Například cena ropy v našem případě (a v případě většiny derivátových brokerů) je vypočítána z tzv. SFD, které pracují s podkladovým aktivem. Podkladové aktivum je většinou futures kontrakt. Záleží jestli je to nějaký konkrétní futures kontrakt (např. květnový, který, pokud se na cenu díváte v dubnu, vypršel, nebo červnový atd.) nebo cash based, což je spotová cena ropy.

Spotová cena ropy je vypočítávána z nejbližších dvou kontraktů. Vypočítává se modelem, který diskontuje futures cenu, kterou platíte za budoucí dodávku v konkrétním měsíci. Diskontuje to od nákladu z potenciálního zisku, ze skladování atd. Cena je většinou nižší, ale může být i vyšší.
To je ten důvod proč je cena v platformě odlišná než vidíte někde jinde. V podstatě záleží kam se díváte. Jiný broker může mít cenu navázanou na konkrétní kontrakt nebo může mít spotovou cenu stejnou jako my, ale může ji mít vypočítanou nějakou jinou formulí. Důležitou roli vždy hraje poskytovatel likvidity - vydavatel SDE kontraktu, který se hedguje na futures trzích a vytváří cenu pro konkrétní derivát.

V případě, že by u ropy došlo k nastavení cen na CLOSE ONLY, kdy lze očekávat návrat do normálu? Kdy bude možné zase otevírat a zavírat pozice?

Ukázat odpověď

Jakmile dojde ke stabilizaci na trhu. V případě ropy v polovině dubna 2020 se čekalo na stabilizaci na spotovém trhu s ropou. Což byl stav, který nešel předpovědět, jelikož na něm záviselo hodně proměnných, kromě trhu s ropou také cena akciových indexů i jakýchkoliv jiných komodit. Pokud zkrátka není likvidita na burze, nemohou spolehlivě fungovat ani derivátové trhy.

Kde se bere cena ropy?

Ebook: Jak obchodovat ropu

Spotová cena ropy vs. futures kontrakt

Spotová cena

Futures kontrakt

Vývoj ceny ropy u brokerů

Graf ropy v Purple Trading poukazuje na aktuální cenu ropy za barel - tedy spotovou cenu

Proč se ropa obchoduje u Purple Trading?

Když se cena ropy ve zprávách liší od ceny ropy na grafu

Co je to rollover a jak ovlivňuje cenu ropy a její obchodování?

Začněte obchodovat ropu ještě dnes!

Nejčastější otázky

Odběr newsletteru

Děkujeme.

Zadané hodnoty nelze uložit. Podrobnosti naleznete v polích níže.