Nadcházející 2 týdny budou pro trhy klíčové, proč?

Podzim bude patřit zasedáním cetnrálních bank, tedy událostem, které mají potenciál pustit na trhy zvýšenou volatilitu a s ní i potenciální obchodní příležitosti. Oči analytiků, ale i investorů a obchodníků se nyní upírají na výši úrokových sazeb a snaží se vysledovat, zda bude růst či zůstane na místě. Ačkoliv se trh přiklání spíše k druhému zmíněnému scénáři, není ještě nic jisté. Naštěstí je tu Jarda s Petrem, kteří vám vysvětlí, jaká fundamentální data sledovat pro vytvoření kompletního obrázku.

 

Zasedání centrálních bank

K prvnímu zasedání centrální banky tohoto podzimu došlo již minulý týden 14. září ve Frankfurtu na půdě ECB. Na něm Christine Lagardeová oznámila navýšení úrokové sazby o 25 bazických bodů. Toto navýšení bylo trhem do jisté míry překvapením, bezprostřední reakce však byla spíše pozitivní, a to zejména u indexu DAX. Momentálně však můžeme být svědky mírné korekce, což nás vede k domnění, že o až tak pozitivní reakci nepůjde. Neopak negativně reagovalo euro, které výrazně oslabilo na páru s dolarem. Investoři již nepředpokládají další růst úrokových sazeb a zklamal také výhled ECB na růst HDP v eurozóně.

Jako další bude již dnes (20. 9.) v USA zasedat FED. Výsledek tohoto zasedání trhy napjatě očekávají, přičemž se odhaduje, že si federální rezervní systém dá pauzu ve zvyšování úrokových sazeb. Dále budou zasedat Bank of England (21. 9.) a Švýcarská národní banka (29. - 30. 9.).

Zejména rozhodnutí FEDu sledují trhy s napětím. Zatímco tržní očekávání pro nadcházející zasedání naznačují pozastavení zvyšování úrokových sazeb, jsou zde makroekonomická data, která mohou rozhodnutí FEDu změnit. Mezi ně patří zejména silné údaje o zaměstnanosti a růstu mezd. Obchodníci by tak měli sledovat údaje z amerického trhu práce a všímat si každého jeho zesílení. Ta totiž mohou výhled na pozastavení navyšování sazeb ještě změnit. Klíčové pak bude zejména zasedání v listopadu, kde jsou šance na další hike poměrně vysoké.

Co se týče samotné inflace ve Spojených státech, tak data ukázala vyšší než očekávaný nárůst, když index spotřebitelských cen (CPI) dosáhl 3,7 %. Tento nárůst inflace lze přičíst různým faktorům, včetně nižší srovnávací základny, vyšších cen ropy a zvýšených nákladů na automobily a nábytek. Míra jádrové inflace, která nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií, činila 4,3 %, což naznačuje možné zpomalení v budoucnu.

Vliv úrokových sazeb na ceny ropy, zemního plynu, zlata a Bitcoinu

Nadcházející rozhodnutí o výši úrokových sazeb se může dotknout také cen ropy. Ropa brent dokonce atakovala úroveň 96 dolarů a americká ropa WTI pak úroveň 92 dolarů. Ceny ropy stále tlačí panika na trhu, která vznikla po prodloužení dobrovolných produkčních škrtů Saúdské Arábie a Ruska až do prosince. Na trhu tak může vzniknout nejvyšší deficit ropy od roku 2007 - aktuálně by měla poptávka převyšovat nabídku o 2 miliony barelů denně. Příliš pozitivní zprávy navíc nechodí ani z USA, kde by měla produkce poklesnout třetí měsíc za sebou a dosáhnout na nejnižší hodnoty od května. Úroveň 100 dolarů za barel je tak zdá se nevyhnutelná. Proti vyšším cenám ropy může zapůsobit snad jen další zvyšování úrokových sazeb v hlavních ekonomikách. Obchodníci by měli tyto faktory pozorně sledovat, aby mohli předvídat výkyvy cen a podle toho upravit své strategie.
 

_{Graf: Ropa brent na H4 grafu v platformě MT4}

Zdá se, že jednou z mála komodit, které se dění kolem úrokových sazeb příliš nedotkne, je zemní plyn. Ceny zemního plynu totiž ovlivňují jiné dva hlavní faktory, a sice úroveň zásob a kolísání teplot. Vysoká úroveň zásob může vést k nadměrné nabídce a nižším cenám, zatímco nízká úroveň zásob může vést ke zvýšené poptávce a vyšším cenám. Kolísání teplot navíc ovlivňuje spotřebu zemního plynu pro účely vytápění a chlazení. Pokud se chystáte obchodovat zemní plyn, měli byste sledovat zprávy o jeho zásobách a také předpovědi počasí.

Na co však nadcházející rozhodnutí Federálního rezervního systému vliv má, je trh se zlatem. Zlato totiž koreluje s americkým dolarem. Jako bezpečné aktivum má zlato navíc tendenci dosahovat dobrých výsledků, když americký dolar oslabuje. Naopak silnější dolar může vyvíjet tlak na pokles cen zlata. Navíc rozhodnutí Federálního rezervního systému týkající se úrokových sazeb mohou ovlivnit atraktivitu zlata jako investice.

V závěru včerejšího živého vysílání se Jarda s Petrem pobavili také o Bitcoinu. Ten momentálně zažívá volatilitu způsobenou vývojem regulace a výkonností amerického dolaru. Regulační změny, jako jsou vládní zásahy nebo zvýšená akceptace, mohou významně ovlivnit poptávku a hodnotu Bitcoinu. Jelikož je Bitcoin často považován za zajištění proti tradičním měnám, může být jeho hodnota ovlivněna výkonností amerického dolaru. Pro bitcoinové obchodníky jsou tak stěžejní informace spojené s regulatorními zprávami a silou amerického dolaru.