Není stříbro příliš drahé? 

Historický růst zlata nad 2000 dolarů za trojskou unci a apetit investorů po drahých kovech dostal do trháku také stříbro. To se nyní vyhřívá na nejvyšších úrovních od roku 2013 a využívá podobných fundamentů jako zlato. Stříbro však není investory tolik preferováno jako zajištění proti finanční krizi nebo inflaci. Jedná se především o průmyslový kov. Řada investorů tak hádá správně. Není stříbro spíše adept na případný pokles? 

V závěsu zlata a slabého dolaru

Pokud jste zaspekulovali, že stříbro naváže na růst ceny zlata, tak jste teď nejspíš v zisku a možná vás zajímá, jestli to ještě chvilku držet, nebo začít přemýšlet nad exit strategií. Pojďme se nejdřív podívat, co vlastně stojí za tak silným růstem stříbra. Pochopitelně faktor číslo jedna je růst zlata a úprk investorů do bezpečných přístavů. To způsobily masivní fiskální a monetární stimuly centrálních bank po celém světě. Zlato však nemůže táhnout růst stříbra donekonečna a dřív nebo později bude potřeba se podívat pravdě do očí. 

 

Druhým faktorem je totiž jeden z největších propadů amerického dolaru v historii. Tomu pomáhá propad amerických výnosů na historická minima. Stříbro tak zbořilo maxima z roku 2016 a roste směrem ke 30 dolarům. Opravdu je, ale po stříbru taková poptávka, jak naznačuje cena? S největší pravděpodobností není a jak ukazují dovozy stříbra do Indie, největšího spotřebitele stříbra na světě, tak je nejhorší za posledních 10 let. Dovozy stříbra do Indie propadly o 47 % a podobná situace bude i v ostatních zemích dovážejících drahý kov. 

 

Graf: Dovozy stříbra do Indie (Zdroj: bloomberg.com)