Oživení eura může být pozitivní pro další riziková aktiva

Euro je na páru americkým dolarem nejsilnější od poloviny března, kam ho dostalo postupné otevíraní evropských ekonomik a rapidní pokles nově nakažených koronavirem. Zároveň velkou roli sehrál americký dolar, který oslabuje spolu s postupným růstem akciových indexů po celém světě a investoři tak vnímají stále menší rizika v ekonomice a na finančních trzích. Zajímavá je pak situace proti švýcarském franku, který je považován za bezpečný přístav a dveře se otevírají i dalším rizikovým aktivům. 

EURCHF 

Euro je na páru se švýcarským frankem nejsilnější od začátku února a dlouhodobě je proti svému evropskému bratranci pod tlakem. Není se čemu divit, rizika v evropské ekonomice se začaly akumulovat již od začátku roku 2018 a investoři raději alokovali svá aktiva do švýcarského franku. Recese vy výrobním sektoru, pokles objednávek nebo rozpočet Itálie dlouhodobě udržoval vyšší poptávku po franku. Příchod koronaviru nebyl zas takovým katalyzátorem pro větší pokles, ale averze k riziku byla dále evidentní. Až v květnu se s postupným uvolňováním karanténních opatření v Evropě začala situace otáčet a euro je proti franku nejsilnější od začátku února. 

 

Jedná se o jasný signál, že investoři vnímají zprávy z Evropy pozitivně a postupně se budou zapojovat do dalších, rizikovějších investic. Návrh sdíleného dluhu v Evropě a fiskálního balíčku oddálil obavy z italského zadlužení. Zároveň mnoho analytiků bere euro jako zrcadlo ekonomického růstu, a to nejen v Evropě. Zároveň při pohledu na ohromné fiskální a monetární stimuly se nelze ubránit obavám o rapidním růstu inflace, což z dlouhodobější hlediska znehodnocuje i tradiční bezpečné přístavy, jako je frank. 

 

Graf: Týdenní graf EURCHF (Zdroj: cTrader Purple Trading)