Pozice velkých spekulantů podle COT reportu k 1. 2. 2022

Celkové čisté pozice spekulantů na USD indexu minulý týden klesly  2290 kontraktů. Tato změna je výsledkem růstu long pozic o 2 125 kontraktů a růstu short pozic o 4 415 kontraktů.
Spekulanti snížili svoje pozice na USD indexu potřetí v posledních čtyřech týdnech poté, co celková čistá pozice na dolaru dosáhla dne 4. ledna 2022 nejvyšší hodnoty za posledních 117 týdnů. Od té doby celkové čisté pozice klesly o 4 507 kontraktů a jsou na nejnižší hodnotě za posledních 7 týdnů.
Růst celkových čistých pozic spekulantů nastal v minulém týdnu na australském dolaru, švýcarském franku, kanadském dolaru a japonském jenu.
Pokles celkových čistých pozic nastal na euru, novozélandském dolaru a britské libře.
 

Pozice spekulantů na jednotlivých měnách

Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazuje tabulka č.1. Pokud je hodnota kladná, znamená to, že velcí spekulanti jsou na daném instrumentu net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou velcí spekulanti net short.
 

	1/2/2022	25/1/2022	18/1/2022	11/1/2022	4/1/2022	28/12/2021
USD index	34 571	36 861	36 434	37 892	39 078	36 789
EUR	29 716	31 560	24 584	6 005	-1 554	-6 634
GBP	-23 605	-7 763	-247	-29 166	-39 171	-50 719
AUD	-79829	-83 273	-88 454	-91 486	-89 366	-81 741
NZD	-11 698	-10 773	-8 331	-8 604	-8 845	-8 421
JPY	-60 640	-68 273	-80 879	-87 525	-62 262	-53 102
CAD	18 264	12 317	7 492	-7 376	-11 025	-10 334
CHF	-8 239	-8 796	-10 810	-7 660	-9 529	-10 718

Tabulka č.1: Čisté pozice velkých spekulantů

Pozn.: Vysvětlení k COT a metodologii najdete v příloze č.1 na konci tohoto reportu.
 

Poznámky:

• Velcí spekulanti jsou tradeři, kteří obchodují velké objemy futures kontraktů, které při splnění stanovených limitů pak musí reportovat na Commodity Futures Trading Commission. Typicky sem patří obchodníci jako jsou fondy nebo velké banky. Tito obchodníci se většinou zaměřují na obchodování dlouhodobých trendů a jejich cíl je vydělávat na spekulacích s daným instrumentem.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou rozdíl mezi počtem long kontraktů a počtem short kontraktů velkých spekulantů. Pokud je hodnota kladná, pak jsou spekulanti net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou spekulanti net short. Data jsou zveřejňována každý pátek a jsou zpožděná, protože zobrazují stav v úterý daného týdne.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazují, jaký sentiment tato skupina na trhu zaujímá. Kladná hodnota celkových čistých pozic spekulantů ukazuje na býčí sentiment, záporná hodnota celkových čistých pozic ukazuje na medvědí sentiment.
• Při intepretaci grafů a hodnot je důležité sledovat celkový trend celkových čistých pozic. Velice významné jsou body zvratu, tedy momenty, kdy dojde k přechodu celkových čistých pozic z kladné hodnoty na zápornou a naopak. Důležité jsou také extrémní hodnoty celkových čistých pozic, které často slouží jako signály obratu trendu.
• Sentiment podle reportovaných pozic velkých hráčů na futures trzích se na pohybu měnových párů neprojevuje okamžitě. Informace o sentimentu proto spíše využijí obchodníci, kteří obchodují dlouhodobě a jsou ochotni svoje pozice držet několik týdnů nebo i měsíců.
   

Podrobná analýza k vybraným měnám

Vysvětlivky:
 

• Fialová čára a histogram v okně grafu: toto je informace o celkové čisté pozici velkých spekulantů, která je pro tradery rozhodující, protože tato skupina ukazuje na probíhající trend a sentiment. V aplikaci www.tradingview.com je to indikator  r_COT Large Speculators - autor Kramsken.
• Zelená čára v okně indikátoru: toto jsou býčí pozice velkých spekulantů.
• Červená čára v okně indikátoru: označuje medvědí pozice velkých spekulantů.
• Pokud v okně indikátoru je zelená čára nad červenou, pak to znamená, že celkové čisté pozice jsou kladné, tedy že převažuje býčí sentiment. Pokud naopak je zelená linie pod červenou, pak převažuje medvědí sentiment a celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné.
• Informace o pozicích tzv. zajišťovatelů není v grafu uvedena a sice z toho důvodu, že jejich hlavní cíl nejsou spekulace, nýbrž zajišťování, tedy hedging. Tato skupina proto zaujímá většinou opačné pozice než zaujímají velcí spekulanti. Proto jsou pozice zajišťovatelů v inverzní korelaci s pohybem ceny podkladového aktiva. Tato inverzní korelace ovšem ukazuje probíhající trend méně přehledně než pozice velkých spekulantů.
• Na denním grafu ukazujeme klouzavé průměry SMA 100 (modrá linie) a EMA 50 (oranžová linie).                                   

Grafy jsou provedeny v aplikaci www.tradingview.com. Zdroj číselných hodnot COT dat je z www.myfxbook.com.
 

Euro

Datum	Týdenní změna open interest	Týdenní změna celkových čistých pozic spekulantů	Týdenní změna long pozic spekulantů	Týdenní změna short pozic spekulantů	Sentiment
1.2.2022	2 479	-1 844	155	1 999	Slabý býčí
25.1.2022	-8 930	6 976	1 507	-5 469	Býčí
18.1.2022	9 589	18 579	7 540	-11 039	Býčí

Obrázek č.1: EURUSD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a EURUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty 28 716 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu klesly o 1 844 kontraktů. Tato změna je způsobena  růstem long pozic o 155 kontraktů a růstem short pozic o 1 999 kontraktů.
Celkové čisté pozice se za posledních 6 týdnů zvýšily o 39 878 kontraktů. Tato změna je způsobena tím, že spekulanti ukončili 22 910 short pozic a přidali 16 968 long pozic.
Tato data naznačují pokračující býčí sentiment na euru. Rostoucí open interest, který v posledním týdnu stoupl o 2 479 kontraktů ukazuje, že býčí pohyb, který v minulém týdnu na EURUSD nastal, je podpořen také rostoucím počtem otevřených kontraktů (open interest).
Euro v minulém týdnu silně posilovalo pod vlivem oznámení ECB, které vyznělo jestřábím tónem, když banka oznámila, že vyšší inflace bude přetrvávat delší dobu než se původně očekávalo. EURUSD se tak dostal až k silné rezistenci 1.1480. Růst open interest v minulém týdnu naznačuje, že tento rostoucí pohyb byl silně býčí a tlak na další posilování eura by proto mohl pokračovat. Pokud by došlo k proražení této rezistence, je pak možné čekat další pohyb nahoru k 1.15 a dále až k 1.1670.
Rizikem pro euro je ale risk off sentiment v případě, že by pokračoval výprodej na akciových indexech.

Aktuální dlouhodobá rezistence: 1.1480. Další rezistence je u 1.15.
Support : 1.1370 - 1.1380. Další support je pak u 1.1220 – 1.1240
 

Britská libra     

 

Datum	Týdenní změna open interest	Týdenní změna celkových čistých pozic spekulantů	Týdenní změna long pozic spekulantů	Týdenní změna short pozic spekulantů	Sentiment
1.2.2022	1 967	-15 842	-7 069	8773	Medvědí
25.1.2022	-1 194	-7 516	-3 094	4 422	Medvědí
18.1.2022	-17 259	28 919	9 254	-19 665	Slabý medvědí

Obrázek č.2: GBP a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a GBPUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly záporné hodnoty – 23 605 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu klesly o 15 842 kontraktů. Tato změna je způsobena  poklesem long pozic o 7 069 kontraktů a růstem short pozic o 8 773 kontraktů.
Celkové čisté pozice se za posledních 6 týdnů zvýšily o 34 081 kontraktů. Tato změna je způsobena tím, že spekulanti ukončili 25 308 short pozic a přidali 8 773 long pozic.
Tato data naznačují pokračující medvědí sentiment na libře, která se dle denního grafu pohybuje v klesajícím trendu.
Open interest, který v minulém týdnu stoupl o 1 967 kontraktů společně s  rostoucí cenou libry v minulém týdnu by ale mohl naznačovat změnu situace. Určitý náznak obratu klesajícího trendu vidíme také ve vyšším low, které se vytvořilo 28.1.2022.
Růst libry v minulém týdnu byl podpořen rozhodnutím Bank of England zvýšit úrokovou sazbu na    0.5 %. Někteří investoři ale očekávali agresivnější postup a proto růst libry byl menší než posilování eura, u kterého změna rétoriky ECB  byla pro trhy překvapením.
Na libru stejně jako na euro by mohl negativně působit risk off sentiment na amerických akciích, který by pak mohl libru poslat k supportu, který je u 1.3380.

Dlouhodobá rezistence: 1.3590-1.3620. Další rezistence je u 1.3700 – 1.3750.
Support je pak na 1.3330 – 1.3380. Další support pak je u 1.3300 a pak zejménu v oblasti u 1.3200.
 

Australský dolar

 

Datum	Týdenní změna open interest	Týdenní změna celkových čistých pozic spekulantů	Týdenní změna long pozic spekulantů	Týdenní změna short pozic spekulantů	Sentiment
1.2.2022	6 893	3 444	3 714	270	Slabý medvědí
25.1.2022	8 884	5 181	6 070	889	Slabý medvědí
18.1.2022	-4 317	3 032	-3 332	-6 364	Slabý medvědí

Obrázek č.3: AUD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a AUDUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty -79 829 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu stouply o 3 444 kontraktů. Tato změna je způsobena  růstem long pozic o 3 714 kontraktů a růstem short pozic o 270 kontraktů.
Celkové čisté pozice se za posledních 6 týdnů zvýšily o 525 kontraktů. Tato změna je způsobena tím, že spekulanti ukončili 4 648 short kontraktů a zároveň ukončili  4 123 long kontraktů.
Tato data naznačují pokračující medvědí sentiment na australském dolaru, který je potvrzen klesajícím trendem. Rostoucím open interest v aktuálně probíhajícím klesajícím trendu pak ukazuje na rostoucí sílu tohoto trendu.  
Celkové čisté pozice ale začínají růst a v posledních dvou týdnech byl významý nárůst long pozic o 9 784 kontraktů, takže toto by mohlo naznačovat blížící se změnu sentimentu.
Na australském dolaru došlo v minulém týdnu k posilování, ale ke konci týdne australan oslabil v důsledku risk off sentimentu na amerických indexech, které ke konci týdne klesaly. Tento risk off sentiment je pro australský dolar aktuálně rozhodující silou a pokud by americké akcie nadále klesaly, mohl by oslabovat také australský dolar.

Dlouhodobá rezistence: 0.7130 -0.7150 a zejména 0.7270 – 0.7310.
Dlouhodobý support: 0.6960-0.7010
 

Novozélandský dolar

Datum	Týdenní změna open interest	Týdenní změna celkových čistých pozic spekulantů	Týdenní změna long pozic spekulantů	Týdenní změna short pozic spekulantů	Sentiment
1.2.2022	5 151	-925	3 257	4 182	Medvědí
25.1.2022	8 589	-2 442	4 336	6 778	Medvědí
18.1.2022	2 661	273	652	379	Slabý medvědí

Obrázek č.4: NZD a pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a NZDUSD na D1 

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly záporné hodnoty – 11 698 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu klesly o 925 kontraktů. Tato změna je způsobena  růstem long pozic o        3 257 kontraktů a růstem short pozic o 4 182 kontraktů.
Celkové čisté pozice se za posledních 6 týdnů klesly o 5 562 kontraktů. Tato změna je způsobena tím, že spekulanti přidali 13 717 short pozic a přidali 8 155 long pozic.
Tato data naznačují pokračující medvědí sentiment na novozélandském dolaru, který potvrzuje klesající trend, který vidíme na denním grafu. Sílu tohoto trendu pak potvrzuje rostoucí  open interest, který v posledním týdnu stoupl o 5 151 kontraktů.

Rezistence: 0.6670  - 0.6680 a dále pak 0.6700-0.6710.
Dlouhodobý support: 0.6500-0.6540

 

Příloha č.1: Vysvětlivky k COT reportu

 

COT report ukazuje pozice velkých účastníků na futures trzích. Futures kontrakty jsou deriváty a jsou to v podstatě dohody dvou stran o směně určitého podkladového aktiva za předem stanovenou cenu k předem určenému datu. Jsou standardizovány, přesně stanovují kvalitu a množství podkladového aktiva.  Obchodují se na burze, takže je znám celkový objem těchto obchodovaných kontraktů.  

Open interest: open interest je součet všech otevřených futures kontraktů (tedy součet short i long kontraktů), které na daném aktivu existují. OI se zvýší, když nový futures kontrakt vznikne spárováním kupujícího s prodávajícím. OI se sníží, když existující futures kontrakt zanikne v dané době expirace nebo jeho vypořádáním.

Nízký nebo žádný open interest znamená, že o daný trh není zájem. Vysoký open interest ukazuje na vysokou aktivitu a tradeři tomuto trhu věnují pozornost. Rostoucí open interest ukazuje na to, že po dané měně je poptávka. To znamená, že rostoucí OI ukazuje na silný aktuálně probíhající trend. Slábnoucí open interest naopak naznačuje, že aktuálně probíhající trend nemá sílu.
 

Open Interest	Cena	Interpretace	Poznámky
Roste	Roste	Silný býčí trh	Nové peníze přitékají do dané měny, více býků vstoupilo do trhu a to tlačí cenu nahoru. Trend je silný
Roste	Klesá	Silný medvědí trh	Cená klesá, protože více medvědích obchodníků vstoupilo do trhu a to tlačí cenu dolů. Trend je silný.
Klesá	Roste	Slabý býčí trh	Cena roste, ale nové peníze nepřichází do trhu. Existující futures kontrakty expirují nebo jsou jinak uzavírány. Trend je  slabý.
Klesá	Klesá	Slabý medvědí trh	Cena klesá, ale nové peníze nepřichází do trhu. Existující futures kontrakty expirují nebo jsou jinak uzavírány. Trend je slabý

Velcí spekulanti jsou tradeři, kteří obchodují velké objemy futures kontraktů, které při splnění stanovených limitů pak musí reportovat na Commodity Futures Trading Commission. Typicky sem patří obchodníci jako jsou fondy nebo velké banky. Tito obchodníci se většinou zaměřují na obchodování dlouhodobých trendů a jejich cíl je vydělávat na spekulacích s daným instrumentem. Tradeři by měli tyto obchodníky sledovat a snažit se obchodovat v jejich směru.
Celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou rozdíl mezi počtem long kontraktů a počtem short kontraktů velkých spekulantů. Pokud je hodnota kladná, pak jsou spekulanti net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou spekulanti net short. Data jsou zveřejňována každý pátek a jsou zpožděná, protože zobrazují stav v úterý daného týdne.
Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazují, jaký sentiment tato skupina na trhu zaujímá. Kladná hodnota celkových čistých pozic spekulantů ukazuje na býčí sentiment, záporná hodnota celkových čistých pozic ukazuje na medvědí sentiment.
Při intepretaci grafů a hodnot je důležité sledovat celkový trend celkových čistých pozic. Velice významné jsou body zvratu, tedy momenty, kdy dojde k přechodu celkových čistých pozic z kladné hodnoty na zápornou a naopak. Důležité jsou také extrémní hodnoty celkových čistých pozic, které často slouží jako signály obratu trendu.
Hodnoty jsou reportovány většinou každý pátek a ukazují stav, který byl v úterý daného týdne.
Sentiment podle reportovaných pozic velkých hráčů na futures trzích se na pohybu měnových párů neprojevuje okamžitě.  Informace o sentimentu proto spíše využijí obchodníci, kteří obchodují dlouhodobě a jsou ochotni svoje pozice držet několik týdnů nebo i měsíců.