Swingový výhled 14. týden

Akciové indexy v minulém týdnu oslabovaly pod vlivem zpráv o zvyšování úrokových sazeb a zpřísňování americké ekonomiky. Oslabuje také euro, které je pod tlakem nejen z důvodu pokračující války na Ukrajině a sankcí proti Rusku, ale také nejistoty ohledně výsledku prezidentských voleb ve Francii. Výskyt koronaviru v Číně podpořil negativní sentiment na ropě, protože se trh obává přebytku nabídky nad poptávkou. Vítězem se tak v tomto prostředí stal americký dolar. 

USD index posiluje spolu s výnosy amerických dluhopisů

Podle meeting minutes z jednání amerického Fedu, které byly zveřejněny ve středu, je Fed připraven snižovat bilanci od května v objemu 95 miliard USD měsíčně.  Kromě toho bude zvyšovat úrokovou sazbu v tempu o 0,50 %. Na dalším zasedání, které proběhne v květnu, tak lze očekávat zvýšení sazby z aktuální 0,50 % na 1,00 %. Tato varianta je již v cenách aktiv zahrnuta.   
 
V návaznosti na to výnosy amerických 10letých dluhopisů pokračovaly v růstu a dosáhly již hodnoty 2.64 %. Vysoké výnosy amerických dluhopisů jsou atraktivní pro investory, kteří tak budou tento výnos preferovat před například investicemi do zlata, které žádný úrokový výnos nepřináší.
 
Z tohoto vývoje profituje zejména americký dolar, který se přibližuje k hodnotě 100.

Obrázek č.1: Výnosy amerických 10letých dluhopisů a USD index na denním grafu

 

Akciové indexy pod tlakem vysokých úroků

Výhledy na agresivní zvyšování úrokových sazeb se negativně projevují na sentimentu investorů zejména u růstových akcií. Pozitivní to ale je pro akcie z finančního sektoru.

Obrázek č.2: SP 500 na H4 a D1 grafu

Na americkém indexu SP 500 probíhá aktuálně klesající korekce, kterou nám ukazuje H4 graf. Ceny by se mohly držet v klesajícím kanálu, který vytvořil nižší high a nižší low. SP 500 podle H4 grafu je pod klouzavým průměrem SMA 100, což také naznačuje medvědí tendence.
Nejbližší rezistence podle H4 grafu je v pásmu 4 513 – 4 520. Další rezistence je kolem 4 583 – 4 600. Support je u 4 450 – 4 455.
 

Německý index DAX

Klesající kanál se vytvořil také na indexu DAX. Cena se pohybuje pod klouzavým průměrem SMA 100 na H4 grafu, kde se zároveň SMA 100 dostal pod EMA 50, což je silný medvědí signál.

Obrázek č.3: Německý index DAX na H4 a denním grafu

Nejbližší rezistence je podle H4 grafu v pásmu mezi 14 340 – 14 370. Zde je také konfluencne s klouzavým průměrem EMA 50. Další rezistence je 14 590 – 14 630.  Support je u 14 030 – 14 100.
Vliv na DAX mají blížící se francouzské prezidentské volby, jejichž výsledek by mohl mít na západoevropskou ekonomiku zásadní vliv.  
 

Euro nadále v klesajícím trendu

Na euro mají negativní vliv sankce proti Rusku, které se projeví i na evropské ekonomice. Kromě toho vznikla nejistota ohledně francouzských prezidentských voleb. I když vítězství ultrapravicového kandidáta Marine Le Pen nad obhajujícím prezidentem Emmanuelem Macronem je stále nepravděpodobné, tak podle průzkumů vedení Macrona nad Le Pen se pohybuje v řádu statistické chyby.
Výhra Le Penové by byla špatná pro ekonomiku a celkový mezinárodní obraz Francie. Došlo by k oslabení Evropské unie. Proto tyto zprávy poslaly euro pod 1.09. První kolo voleb se koná v neděli 10.4. a druhé kolo 24.4.2022.

 

Obrázek č.4: Vývoj úrokových sazeb v ČR

Nejbližší rezistence podle H4 grafu je u 1.0930 – 1.0950. Významná rezistence podle denního grafu je 1.1160 – 1.1190.  Support je u 1.080 – 1.0850.
Podle technické analýzy je euro sice v klesajícím trendu, ale protože je aktuálně na hladinách významných supportů, tak případné spekulace short by mohly být zváženy až po proražení aktuálního supportu a jeho zpětném otestování, aby byl tento break platně potvrzen.
 

Ropa nadále sestupuje

Ceny ropy klesly již třetí den v řadě poté, co Mezinárodní energetická agentura (IEA) se sídlem v Paříži oznámila, že uvolní na volný trh 60 milionů barelů z rezerv svých členů, a přidala se tak k dřívějšímu uvolnění rezerv ve výši 180 milionů barelů, které oznámily Spojené státy.
Dohromady by mělo být na trh dodáno 240 milionů barelů v průběhu šesti měsíců, což by znamenalo čistý příliv 1,33 milionu barelů denně.
To by byl více než trojnásobek měsíčních přírůstků těžby ve výši 400 000 barelů denně, které provádějí světoví producenti ropy v rámci aliance OPEC+ řízené Saúdskou Arábií a řízené Ruskem.
K negativnímu sentimentu na ropě přispěla epidemie koronaviru v Šanghaji, která je největší za poslední dva roky a která si vynutila více než týdenní uzavírku druhého největšího čínského města. Tím vznikají obavy o poptávku mezi spotřebiteli ropy v čínské ekonomice, která má na ceny významný vliv.



Obrázek č.5: Ropa Brent na H4 a denním grafu.

Ropa typu Brent se tak blíží k supportu, který je  podle H4 grafu na ceně kolem 97-99 USD za barel. Nejbližší rezistence podle H4 grafu u ceny 106 USD za barel. Významnější rezistence je u 111-112 USD za barel ropy Brent.