Swingový výhled 16. týden

Jerome Powell potvrdil, že Fed bude agresivně postupovat v boji proti inflaci a naznačil přísnější zvyšování úrokových sazeb již od května. Akciové indexy v návaznosti na to silně poklesly. Rekordních hodnot dosáhla inflace v eurozóně, která za březen činila 7,4 %. I přes tuto zprávu ale euro nadále oslabovalo. Výprodeje pokračují také na japonském jenu, který je vůči americkému dolaru nejslabší za posledních 20 let.

USD index posiluje spolu s výnosy amerických dluhopisů

Šéf Fedu Jerome Powell ve čtvrtek uvedl, že Fed by v květnu mohl zvýšit úrokovou sazbu o 0,50 %. V agresivním tempu zvyšování sazeb by Fed mohl pokračovat i v dalších měsících tohoto roku.

Výnosy amerických 10letých dluhopisů na tuto zprávu reagovaly dalším posilováním a dosáhly již hodnoty 2.94 %. Z tohoto vývoje profituje také americký dolar, který již překonal hodnotu 100 a nadále se pohybuje v rostoucím trendu.

Obrázek č.1: Výnosy amerických 10letých dluhopisů a USD index na denním grafu

 

Na akciích probíhá výsledková sezóna

Růst úrokových sazeb nadále zatěžuje akciové indexy, které ve čtvrtek po informaci šéfa Fedu o agresivním tempu zvyšování úroků vrátily zisky z první poloviny minulého týdne a výrazně oslabily.

Kromě toho se do pohybů indexů promítá výsledková sezóna, která je v plném proudu. V minulém týdnu reportovaly výsledky například Netflix a Tesla.

Zatímco Netflix nepříjemně překvapil snížením počtu předplatitelů o 200 000 za 1Q 2022 a akcie firmy se v návaznosti na tuto zprávu propadly o 35 %, tak Tesla naopak překonala očekávání analytiků a akcie po oznámení výsledků posílily o více než 10 %. Tesla tak ukázala, že si dovedla mnohem lépe než její konkurenti poradit s problémy v dodavatelských řetězcích a s vyššími cenami subdodávek, které sužují celý automobilový sektor.

Pokles předplatitelů Netflixu je možné vysvětlit tím, že lidé v prostředí rostoucích cen začínají více šetřit.

Obrázek č.2: SP 500 na H4 a D1 grafu

Na americkém indexu SP 500 probíhá nadále klesající korekce, kterou nám ukazuje H4 graf. Cena se dostala k hladině rezistence u  4 514-4 520. Cena se nadále pohybuje pod klouzavým průměrem SMA 100 (modrá čára) na denním grafu, což ukazuje na medvědí sentiment. 
Nejbližší rezistence podle H4 grafu je v pásmu 4 514 – 4 520. Další rezistence je kolem 4 583 – 4 600. Support je u 4 360 – 4 365.
 

Německý index DAX

Také na DAXu probíhá korekce a poslední svíčka na denním grafu je medvědí pin bar, který naznačuje, že by index mohl dále klesat.

Obrázek č.3: Německý index DAX na H4 a denním grafu

I tento index se pohybuje pod SMA 100 na denním grafu, což potvrzuje medvědí sentiment. Cena se dostala na support podle H4 grafu, který je u 14 340 – 14 370. Ten ale velice pravděpodobně bude rychle překonán. Další support je 13 910 – 14 000. Nejbližší rezistence je 14 592 – 14 632.

Vliv na DAX mají francouzské prezidentské volby, které se konají v neděli  24.4.2022. Podle posledních průzkumů vede Macron nad Le Pen a pokud by volby dopadly takto, tak by to nemělo mít na trhy významnější vliv. Pokud by ale překvapivě zvítězila Marine Le Pen, byla by to pro francouzskou ekonomiku velice negativní zpráva, která by zatížila i index DAX.

 

Euro nadále v klesajícím trendu

Jestřábí politika Fedu a holubičí rétorika ECB na zasedání ve čtvrtek 14.4.2022, ze kterého vyplynulo, že zvyšování sazeb ECB v krátkodobém horizontu neplánuje, znamenají další tlak na evropskou měnu. Nejistotu vyvolávají také francouzské prezidentské volby a samozřejmě pokračující válka na Ukrajině.

 

Obrázek č.4: Vývoj úrokových sazeb v ČR

Z makroekonomických dat byla reportována data o inflaci, která dosáhla v meziročním srovnání 7,4 %. Předchozí měsíc byla inflace 5,9 %. Tento růst inflace vyvolal dočasné posilování eura až k hladině rezistence u 1.0930 – 1.0950. Z této úrovně pak ale po zprávách Fedu o rychlém utahování ekonomiky nastal rychlý pokles. Support je u 1.0760 – 1.0780.
 

Výprodeje japonského jenu nekončí

Pod tlakem je také japonský jen. Americký dolar vůči japonskému jenu (USD/JPY) již dosáhl na 20letá maxima a zdá se, že oslabování jenu vůči americkému dolaru by mohlo dále pokračovat. Důvod je ten, že japonská cetrální banka má nejvíce umírněnou monetární politiku ze všech významných centrálních bank a nadále pokračuje v podpoře ekonomiky, zatímco Fed bude agresivně ekonomiku zpřísňovat.

Tento fundament tedy naznačuje, že by k obratu na páru  USD/JPY nemělo v dohledné době dojít.




Obrázek č.5: USDJPY na měsíčním grafu

Z pohledu technické analýzy cena USD/JPY překonala silnou rezistenci v pásmu kolem ceny 126.00, kterou vidíme na měsíčním grafu. Měnový pár má tak volný prostor k dalšímu růstu až k rezistenci, která je v oblasti u hodnoty 135.00 jenů za dolar.