Swingový výhled 17. týden
Hlavní akciové indexy pokračovaly v korekci a otestovaly silné úrovně supportů. Silně naopak posiloval americký dolar, který je na nejvyšší hodnotě od ledna 2017. Posilování dolaru mělo negativní vliv na hodnotu eura a komodit, jako je zlato, které se dostalo pod hladinu 1900 dolarů za unci. Japonská centrální banka ponechala nízké úrokové sazby a jen vůči dolaru překonal magickou hodnotu 130.
USD index vytvořil nové high, ale HDP v USA zpomaluje
Důvěra amerických spotřebitelů v měsíci dubnu dosáhla hodnoty 107,3 a jedná se o mírný pokles oproti předchozímu měsíci, kdy důvera spotřebitelů činila 107,6.
Překvapivá byla informace o vývoji HDP v USA. Americká ekonomika v 1Q 2022 ztratila 1,4 % (předchozí čtvrtletí ekonomika rostla o 6,4 %). Tento prudký pokles překvapil i analytiky, kteří čekali, že ekonomika poroste o 1,1 %. Tento výsledek je ovlivněn Omicronem, který způsobil uzavření ekonomiky na delší dobu než bylo předpokládáno na začátku tohoto roku.
Horké bude zasedání Fedu, které je na programu příští týden 4.května. I ti nejvíce holubičí představitelé Fedu se již totiž přiklánějí k tomu, že úroková sazba by měla stoupnout o 0,5 %. Na konci roku je možné očekávat sazbu kolem 2,5 %.
Výnosy amerických 10letých dluhopisů na základě těchto očekávání nadále posilují. Posiluje také americký dolar, který je již na nejvyšších hodnotách od ledna 2017 a překonal hodnotu 103.
Obrázek č.1: Výnosy amerických 10letých dluhopisů a USD index na denním grafu
Na akciích probíhá výsledková sezóna
Výsledková sezóna je v plném proudu. Zklamáním byly výsledky Amazonu. Výnosy z tržeb sice stouply o 7 % na 116,4 miliard dolarů v prvním čtvrtletí (předchozí rok ve stejném období byly tržby 108,5 miliard dolarů). Firma však dosáhla celkově ztrátu 8,1 miliard dolarů, která v přepočtu na akcii činila 7,56 dolarů. Tato ztráta ale není způsobena provozní činností, nýbrž přeceněním akciové investice ve firmě Rivian Automotive.
Příjemně naopak překvapil Facebook, který vykázal nečekaně silný nárůst počtu uživatelů, což je známka toho, že jeho Instagram je schopen konkurovat aplikaci Tik Tok. Růst výnosů o 6,6 % však byl nejnižší v historii firmy.
Pozitivně překvapil také Apple, který reportoval zisk na akcii 1,52 dolarů (předpoklad analytiků byl 1,43 dolarů a růst výnosů byl 97,3 miliard dolarů, což je o 8, 6 % více než ve stejném období předchozího roku. Firma ale varovala, že zastavení prodejů v Rusku, lockdown v Číně kvůli coronaviru a poruchy v dodávkách se projeví negativně na výnosech v dalším čtvrtletí.
Obrázek č.2: SP 500 na H4 a D1 grafu
Z pohledu technické analýzy se americký index SP 500 se pohybuje v klesajícím trendu a v minulém týdnu se dostal k hodnotě významného supportu z denního grafu, který je u hodnoty 4 150. Od tohoto supportu se odrazil směrem nahoru k rezistenci podle 4 H grafu, která je 4 308 – 4 313. Další rezistence podle H4 grafu je 4 360 – 4 365. Silná rezistence je u hodnoty 4 500.
Německý index DAX
Němečtí podnikatelé jsou pokud jde o vývoj německé ekonomiky v dalších 6 měsících optimisté, jak naznačuje ukazatel Ifo Business Climate Index, který za duben dosáhl hodnoty 91,8 (očekávání bylo 89,1). To ale nemělo na pohyb indexu významnější vliv a nadále na něm probíhá klesající korekce.
Obrázek č.3: Německý index DAX na H4 a denním grafu
Index se pohybuje pod SMA 100 na denním grafu i na H4 grafu, což potvrzuje medvědí sentiment. Nejbližší support podle H4 je 13 600 – 13 650. Rezistence je 14 180 – 14 200. Další rezistence je 14 592 – 14 632.
Euro kleslo pod 1.05
V minulém týdnu významně ztrácelo euro. Francouzké volby sice přinesly trhům úlevu, když nakonec prezidentský post obhájil Emmanuel Macron, geopolitické napětí na Ukrajině nadále evropskou měnu silně zatěžuje. Na páru EUR/USD se také projevuje silný dolar, který tento pár tlačí dolů. Cena se dostala pod 1.05, což je nejnižší úroveň od ledna 2017.
Obrázek č.4: EURUSD na H4 a denním grafu
Euro prorazilo významný support na hodnotě 1.0650 – 1.071, který se stal nyní novou rezistencí. Support je z ledna 2017 na ceně kolem 1.0350 – 1.040.
Japonská centrální banka nadále podporuje křehkou ekonomiku
Japonská centrální banka ve čtvrtek posílila svůj závazek držet úrokové sazby na velmi nízkých úrovních tím, že se zavázala nakupovat neomezené množství 10letých vládních dluhopisů denně, což vyvolalo nový výprodej jenu a oživilo vládní dluhopisy. BOJ se tímto odhodláním snaží podporovat křehkou ekonomiku, i když prudký nárůst cen surovin tlačí nahoru inflaci.
Toto rozhodnutí staví Japonsko do opačné pozice než jsou další hlavní ekonomiky, které se posouvají k přísnější měnové politice v boji proti prudce rostoucím cenám.
Obrázek č.5: USDJPY na měsíčním a denním grafu
V čerstvých čtvrtletních prognózách centrální banka předpokládala, že jádrová spotřebitelská inflace v aktuálním fiskálním roce dosáhne 1,9 % a poté zmírní na 1,1 % ve fiskálních letech 2023 a 2024, což je známkou toho, že současný růst cen s tlakem na náklady považuje za přechodný.
V nánaznosti na toto rozhodnutí japonský jen pokračoval v oslabování a vůči americkému dolaru již překonal magickou hodnotu 130 jenů za dolar.
Silný dolar poráží také zlato
Očekávání agresivního postupu Fedu proti inflaci, které podporuje americký dolar, má negativní dopad na zlato. Problémem pro zlato jsou i rostoucí výnosy amerických vládních dluhopisů. Zlato se tak dostalo pod tlak, který kulminoval ve čtvrtek, kdy se cena dostala až na 1 872 USD za unci zlata. Pak ale zlato začalo posilovat. Pokles HDP v USA totiž může být pro Fed určitým varováním proti příliš rychlému utahování ekonomiky, což zlatu krátkodobě pomohlo a odrazilo se od silného supportu.
Obrázek č.6: Zlato na H4 a denním grafu
Silný support na zlatě je u 1 869 – 1 878 USD za unci. Je zde souběh horizontální rezistence a klouzavého průměru SMA 100 z denního grafu. Nejbližší rezistence podle H4 grafu je 1 907 – 1 910 USD za unci. Silná rezistence podle denního grafu je pak 1 977 – 2 000 USD za unci zlata. Za rezistence mohou být použity také klouzavé průměry na H4 grafu. Oranžová linie je EMA 50 a modrá linie je SMA 100.