Swingový výhled 2. týden 2022

Americké technologické akcie jsou nadále pod tlakem. To se projevuje i na indexu SP 500, který je aktuálně v konsolidaci. Důvod je stále stejný – hrozba rychlejšího růstu úrokových sazeb, která je negativní zejména pro technologické akcie.

 

Po nějaké době se podíváme na vývoj na české koruně, která poslední měsíc silně posilovala a na páru s eurem dostala na nejnižší hodnoty od září 2012. Poslední vývoj ale naznačuje, že by se posilování na nějakou dobu mohlo zastavit

Velkým otazníkem je aktuálně zlato. To je v sezónně obvykle silném býčím období, ovšem v prostředí silného dolaru se mu moc nedaří. Více k tomu uvádíme v našem článku.

Data z americké ekonomiky

V pátek USA reportovaly data z trhu práce, tzv. NFP. Počet nově vytvořených míst byl v prosinci poměrně významně za očekáváními. Americká ekonomika vytvořila 199 tisíc nových pracovních míst, přičemž analytici očekávali, že to bude 400 tisíc. Nezaměstnanost nadále klesá a v prosinci byla 3,9 %, což se blíží době před covidem.

Negativní zprávou byla informace o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti, které v uplynulém týdnu překvapivě stouply o 230 tisíc (předchozí týden 207 tisíc). To ale zatím nenaznačuje žádnou strukturální změnu na americkém trhu práce, který je stále poměrně napjatý.

Silně očekávaná data o inflaci ukázala, že v prosinci dosáhla inflace 7 %, což je nejvýše od dubna 1982.

Na tato data americký dolar v minulém týdnu reagoval oslabením. Dolarový index se dostal na support u hodnoty 94.5. Dolar je ale stále v býčím trendu a s ohledem na očekávané „utahování šroubů“ v americké ekonomice lze očekávat, že USD index by v růstu mohl dále pokračovat.

V minulém týdnu poněkud klesly také sazby 10letých amerických vládních dluhopisů. Stejně jako u dolaru tak i zde se zatím jedná o korekci, nikoli o změnu rostoucího trendu.

Obrázek č. 1: Výnosy amerických 10letých dluhopisů (H4 graf) a USD index na D1 grafu.
 

NASDAQ a SP500

Oba indexy máme na obrázku č. 2 na denním grafu. V obou případě vidíme jasný uptrend. U indexu NASDAQ se cena dostala ke spodní rostoucí trendové linii. Ta již byla proražena pin barem, ale cena uzavřela nad linií, takže je zatím v platnosti. Návrat ceny k trendové linii z pohledu technické analýzy znamená příležitost k nákupům se slevou. Je tu zároveň konfluence s horizontálním supportem na hodnotě 15 500.

Zároveň je tu ale riziko rostoucích úrokových sazeb, které působí mnoha investorům těžkou hlavu. Ve čtvrtek další představitel Fedu Lael Brainard uvedl, že sazby by mohly růst již v březnu. Trhy se tak obávají agresivnější monetární politiky. V návaznosti na toto prohlášení index NASDAQ ve čtvrtek ztratil 2,5 %. Pokud by korekce na indexu byla hlubší, pak další support je na 15 160. Silný support je pak na čísle 15 000 a dále 14 400.

Obrázek č. 2: Americké indexy US 100 a SP 500 na D1 grafu

Index SP 500 reaguje na jestřábí politiku Fedu méně, což je tím, že v indexu jsou zahrnuty banky, které by měly v prostředí vyšších úrokových sazeb vydělávat. Ideální přiležitost k nákupům by byl návrat ceny k supportu 4 500. Rezistence pak je u all-time-high na 4 800-4820.
 

Německý index DAX

Podle denního grafu jsou aktuálně na indexu dvě velice silné zóny: rezistence kolem 16 300, kde je all-time high a pak support kolem 15 000, kde se cena naposledy pohybovala v prosinci.
 

Obrázek č.3: DAX na H4 a denním grafu

V krátkodobém horizontu DAX reaguje podobně jako americké indexy. Nejbližší support dle H4 grafu je u 15 730 – 15 790. Nejbližší rezistence je na H4 16 070 – 16 100.
 

EUR/USD silně posílilo

V pátek byla reportována data CPI z eurozóny a dosáhla v meziročním srovnání 5 %, což je hodnota, která byla naposledy v roce 1991. Na tuto zprávu nereagovalo euro nijak výrazně. Zásadní pohyb přišel po oznámení inflace v USA, která byla dle očekávání. Poněkud překvapivě pak tento pár silně rostl. Aktuálně se blíží k hodnotě 1.15, kde by mohly být dobré příležitosti ke spekulacím short.
 

Nejbližší rezistence je na 1.1500 – 1.1520. Support je v oblasti kolem 1.13 70 – 1.1380 a dále pak zejména v pásmu 1.1160 - 1.1200.
 

EURCZK na silném supportu

Česká koruna posilovala prakticky celý prosinec a leden v reakci na poslední zvýšení úrokových sazeb ČNB. Tento pohyb se ale nyní zastavil na supportu, který je na hodnotě 24.259, kde byla koruna naposledy v září 2012.
 

Obrázek č. 5: EURCZK na měsíčním a denním grafu

Pokud by nyní nastala korekce a cena se vrátila k rezistenci, která je u hodnoty 25.00 nebo pak 25.2, tak to by mohla být velmi dobrá příležitost ke vstupům short. Aktuální fudamenty totiž stále podporují korunu v posilování. Ti, kteří pak drží tento pár dlouhodobě ve směru short, totiž těží také z atraktivních swapů, které se na účet přičítají každý den.

Spekulace ve směru long na tomto páru je za aktuálních fundamentálních podmínek velmi nevýhodná a v podstatě velmi riskantní.
 

Quo vadis, zlato?

Zlato nám v minulém týdnu posilovalo a blíží se k rezistenci, která je u 1830. Tato hodnota již byla jednou testována a následoval pokles o 40 bodů k supportu na 1 785 – 1 790.

Obrázek č. 6: Zlato na H4 a denním grafu

Z krátkodobého pohledu zlato reaguje na výnosy 10letých amerických dluhopisů a cenu amerického dolaru. V minulém týdnu oba dva instrumenty ubraly plyn a proto zlato rostlo. To by ale mělo být pouze dočasné. Jakmile začne dolar opět posilovat, je možné na zlatě očekávat oslabení minimálně k supportu 1 790. Silná rezistence je na 1 850 a pak zejména na 1 867 – 1 877.