Zastaví pandemie akciovou jízdu?  

Přírůstky nově nakažených na covid-19 ve Spojených státech stále rostou rekordním tempem a míra úmrtí vzrostla na nejvyšší úrovně od května. Včerejší státní svátek v USA podle expertů může pandemie trochu více zhoršit, ačkoliv doktoři varovali, aby se lidé příliš nescházeli a zůstali doma. Po Dni Díkuvzdání se tak město New York připravuje na ohromný nárůst nově nakažených.
 

Budou zprávy o vakcíně stačit?  

Politici se bojí o ohrožení zdravotnického systému, zatímco ekonomové mají strach, že nárůst nakažených ovlivní aktivitu ekonomiky v prosinci a v lednu. Prozatím je, ale na Wall Street klid. Americké indexy se pohybují poblíž rekordních maxim, což je podpořeno hlavně zprávami o vakcíně. Investoři jsou však z možných ekonomických dopadů poměrně znervózněni. Minulý týden rostl poprvé za poslední 5 týdnů počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Další státy a města nařizují nové restrikce na restaurace, bary, školy nebo shlukování lidí. Kalifornie zavedla zákaz vycházení v noci. Massachusetts a Ohio zavedly podobné restrikce.

Trhy mohou možná překonat obavy z pandemie díky FEDu, ale nový spor mezi FEDem a ministerstvem financí může možnosti FEDu výrazně omezit. Vzhledem ke zhoršování pandemie a zpomalení ekonomické aktivity při absenci fiskální pomoci, by rozhodnutí omezit palebnou sílu Fedu, mohlo narušit trhy a prohloubit ekonomickou depresi.
 

Zpomaluje evropská ekonomika?  

V pondělí bude zveřejněn široce sledovaný PMI, kde investoři dostanou nejčerstvější indicii o tom, jak tvrdě zasáhla druhá vlna koronavirových restrikcí ekonomickou aktivitu eurozóny. Předpokládá se, že složené PMI, kombinující jak služby, tak výrobu, klesne na 49,3 bodů, oproti 50 v předchozím měsíci. To bude vytvářet tlak na ECB, která už v listopadu naznačila, že na prosincovém zasedání pravděpodobně přistoupí k dalším monetárním stimulům. HDP evropských zemí se za 4Q pravděpodobně znovu sníží a začátek roku bude opět ve znamení obav, zda se ekonomika nedostane do recese.

Pandemie tak zcela určitě může přibrzdit “vakcínou rally” poháněnou očekáváním. Především se tak může stát díky kombinaci ztráty palebné síly FEDu, nedostatku fiskálních stimulů a poklesu ekonomické aktivity. FED však na svém posledním zasedání probíral možnost dalších stimulů, které by podle mnohých expertů mohly být dokonce ve formě dvojnásobných nákupů dluhopisů, což by ještě více podpořilo aktuální býčí trend. ^{Upozornění: Jakékoli názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto materiálu jsou poskytovány jako obecná marketingová komunikace pouze pro informativní účely a nepředstavují investiční poradenství. Nic v tomto sdělení neobsahuje investiční doporučení nebo pobídku za účelem nákupu a prodeje jakéhokoliv finančního nástroje. Všechny poskytnuté informace jsou shromažďovány z renomovaných zdrojů a jakékoliv informace obsahující údaj o minulé výkonnosti nejsou zárukou ani spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti. Nepřebíráme žádnou odpovědnost za jakékoliv ztráty vyplývající z jakékoliv investice provedené na základě informací uvedených v tomto sdělení. Tato komunikace nesmí být reprodukována ani dále šířena bez našeho předchozího písemného souhlasu.}