I metalli preziosi nella diversificazione del portafoglio d'investimento

Nella vita nulla è privo di rischi. Se siete in affari, c'è il rischio che un cliente non paghi una fattura in tempo. Si gioca al computer e si rischia la dipendenza dal gioco. Si prende il sole in spiaggia e si viene immediatamente avvertiti che c'è almeno un rischio di insolazione, ecc. In breve, viviamo in un mondo pieno di rischi e nel mondo degli investimenti questo è doppiamente vero. Gli investitori ne sono consapevoli e cercano quindi di coprirsi dai rischi in vari modi. Un modo efficace per gestire il rischio di un portafoglio di investimenti è quello di diversificare utilizzando i metalli preziosi.

Che cos'è la diversificazione del portafoglio?

La diversificazione del portafoglio è un principio chiave dell'investimento che aiuta a ridurre il rischio e ad aumentare le possibilità di ottenere rendimenti stabili. Nell'ambito della diversificazione, gli investimenti di un portafoglio sono suddivisi in diverse categorie e l'obiettivo è che il calo di un tipo di investimento sia compensato dall'aumento di un'altra categoria di investimento.
 

Per una corretta diversificazione è bene seguire alcuni principi:

• L'investitore non dovrebbe mai investire in un solo tipo di attività.

• Gli investimenti devono essere diversificati rispetto al ciclo economico.

• Gli investimenti devono coprire il maggior numero possibile di settori.

L'investimento in ETF azionari è molto popolare tra gli investitori. Si può dire che investire nell'indice SP500 attraverso un ETF che replica questo indice è già un investimento parzialmente diversificato perché comprende le 500 maggiori società statunitensi che operano in diversi settori.
 

Ma cosa succede se l'indice azionario crolla, come è successo, ad esempio, durante la pandemia COVID-19?

Allora l'investitore ha altre opzioni di diversificazione:

• Investire in obbligazioni - I titoli di Stato degli Stati Uniti sono tradizionalmente considerati un bene rifugio che in passato ha mantenuto relativamente bene il proprio valore in periodi di incertezza.

• Investimenti immobiliari - tendono ad avere rendimenti costanti nel lungo periodo. Lo svantaggio è rappresentato dai requisiti di capitale più elevati. Ma questo aspetto può essere affrontato con il crowdfunding o investendo in un fondo immobiliare.

• Investire in metalli preziosi come oro, argento ed eventualmente platino e palladio.

Un esempio di portafoglio conservativo composto:

• per il 30% da azioni statunitensi, 
• per il 40% da obbligazioni governative statunitensi a lungo termine,
• per il 15% da obbligazioni a medio termine,
• per il 7,5% da oro e per il 7,5% da altre materie prime è mostrato nella figura seguente.

_{Distribuzione degli investimenti nel portafoglio conservativo. Fonte: www.optimizedportfolio.com}

Il significato di un tale portafoglio diversificato è mostrato nella tabella seguente, che confronta la performance di un portafoglio diversificato (indicato come AWP) nel periodo 2002-2022 con un portafoglio tradizionale 60/40 composto da 60% di azioni e 40% di obbligazioni e dall'indice SP500:
 

_{Confronto della performance del portafoglio diversificato con l'indice SP 500. Fonte: www.optimizedportfolio}

A prima vista, è chiaro quale sia il principale vantaggio del portafoglio diversificato di AWP. Il drawdown massimo è stato il più basso tra le opzioni. Mentre l'indice SP 500 è sceso del 50,97% dal suo picco, il portafoglio ha perso il 21,45%. D'altra parte, è anche vero che un portafoglio diversificato ha un rendimento inferiore. In questo caso, un investimento iniziale di 10.000 dollari nel corso del periodo per il portafoglio AWP si sarebbe apprezzato fino a 38.541 dollari. Tuttavia, un investimento nell'indice SP 500 si sarebbe apprezzato fino a 67.227 dollari.

Questo risultato conferma che l'obiettivo della diversificazione del portafoglio è quello di minimizzare le perdite potenziali mantenendo un certo livello di rendimento.

Il ruolo dei metalli preziosi nel portafoglio

I metalli preziosi sono metalli caratterizzati da una bassa offerta di mercato dovuta al fatto che le loro risorse sono limitate in natura. Si tratta di metalli come l'oro, l'argento, il platino e il palladio. Questi metalli hanno un'ampia gamma di impieghi industriali o sono utilizzati come riserve bancarie (oro), quindi sono molto richiesti. Questo, unito alle risorse limitate, esercita una pressione al rialzo sul loro prezzo e quindi questi metalli hanno un posto nel portafoglio. Tuttavia, questa crescita deve essere compresa nel lungo periodo, che può estendersi per diversi decenni.

La relazione tra la performance dell'oro e dell'indice DJ30 negli ultimi 30 anni è illustrata nella figura successiva:
 

_{Confronto tra l'indice DJ30 (blu) e l'oro (arancione). Fonte: www.macrotrends.net}

Si può notare che nei periodi in cui l'indice è sceso significativamente, il valore dell'oro è aumentato. L'oro, quindi, ha agito da cuscinetto in questi periodi. Lo si può notare soprattutto nel 2001 (bolla delle dot com), nel 2008 (crisi finanziaria) e nel 2020 (covid-19). Al contrario, nei periodi di forte mercato rialzista delle azioni, si assiste a un calo del valore dell'oro, come nel periodo dal 2012 al 2016.

Si nota anche che l'apprezzamento totale dell'indice azionario è stato di quasi il 900% negli ultimi 30 anni, mentre l'oro si è apprezzato del 400%. In breve, gli indici azionari possono offrire rendimenti più elevati, ma sono anche molto più rischiosi rispetto, ad esempio, all'oro.

Conclusioni

Come si vede, la diversificazione del portafoglio è fondamentale per gli investitori. Un portafoglio ben diversificato tra le varie classi di attività può resistere alle turbolenze del mercato e agli sconvolgimenti economici e politici che di tanto in tanto si verificano nella società.

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