TOP 3 azioni febbraio 2024

Alibaba tornerà in vetta?

Qualche anno fa, Alibaba era la vetrina del mercato cinese e uno dei principali beniamini degli investitori stranieri. Alibaba offriva un'enorme crescita dei ricavi e la sua posizione nel mercato cinese era estremamente forte. Tuttavia, questo si è rivelato fatale. La mossa delle autorità di regolamentazione cinesi contro i monopoli, il fallimento dell'IPO di Ant Group, la scomparsa del fondatore Jack Ma e la pandemia di Covid hanno inferto un duro colpo all'azienda. E Alibaba deve ancora riprendersi. Detto questo, analizziamo più da vicino l'attuale situazione dell'economia cinese, perché potrebbe fornirci il contesto necessario.

La Cina è in deflazione da quattro mesi consecutivi e non si vede ancora la luce alla fine del tunnel. La deflazione a lungo termine è come una malattia. Inoltre, minaccia l'obiettivo di crescita del PIL cinese di quest'anno: una crescita del 5% sembra irrealistica in questa situazione. Non sorprende quindi che gli investitori stiano ritirando in massa il loro denaro dal mercato cinese, preferendo investire in Giappone e in India. La crisi ha raggiunto il culmine a gennaio, quando l'indice azionario Hang Seng di Hong Kong ha toccato i livelli più bassi dal 2009. Le azioni di Alibaba sono poi crollate ai minimi dal 2015.
 

_{Evoluzione delle azioni Alibaba sul grafico D1 della piattaforma MT4}

Non c'è quindi da stupirsi che la Cina abbia varato misure significative per sostenere i mercati azionari e le economie in generale. La banca centrale ha ridotto i requisiti di riserva per le banche, il che dovrebbe aggiungere più denaro al mercato e stimolare l'inflazione. Allo stesso modo, ha fatto ricorso alla riduzione del tasso di interesse, fondamentale per i mutui, che dovrebbe dare impulso al mercato immobiliare. Il regolatore cinese ha anche iniziato la sua crociata contro i sell-off nei mercati azionari. Lo shorting e la vendita di titoli nei primi e negli ultimi 30 minuti di ogni sessione sono stati notevolmente limitati. Inoltre, si prevede che le società statali versino diverse centinaia di miliardi di dollari sui mercati cinesi. Nei mesi di gennaio e febbraio, ne hanno già inviati quasi 60 miliardi. Questi interventi artificiali sui mercati dovrebbero sostenere le azioni e aiutarle a rimbalzare dal fondo.

Finora queste misure sembrano funzionare, con l'indice Hang Seng in rialzo di oltre il 10% dai minimi di gennaio e le azioni di Alibaba che hanno registrato un aumento analogo. Tuttavia, è troppo presto per dichiarare la vittoria. Tuttavia, la riunione del partito di governo cinese all'inizio di marzo potrebbe fornire ulteriori indizi sulla direzione dell'economia cinese. L'annuncio di nuovi pacchetti di stimolo potrebbe contribuire a stimolare nuovamente i consumi.

Diamo un'occhiata più da vicino alle azioni Alibaba. Nonostante il rimbalzo dal fondo, le azioni di Alibaba sono ancora quotate solo 10 dollari al di sopra del loro massimo annuale. Per molti speculatori si tratta di un titolo molto interessante. Il grafico qui sopra lo conferma con un'enorme quantità di gap. Le azioni Alibaba sono quindi un paradiso per gli speculatori e nulla cambierà quest'anno. Ma possono essere adatte agli investitori a lungo termine?

I risultati degli utili del quarto trimestre non sono stati miracolosi: Alibaba non ha rispettato le aspettative di fatturato. Il lato positivo è che ha annunciato un aumento di 25 miliardi di dollari del riacquisto di azioni proprie. In totale, questo porterebbe il totale dei riacquisti di azioni a 35 miliardi di dollari entro il 2027, pari a oltre il 17% della sua attuale capitalizzazione. Sebbene ciò possa sembrare interessante, Alibaba è solo l'ombra dell'azienda che era prima del 2020.

La crescita dei ricavi nel quarto trimestre è stata di appena il 5% e gli utili sono crollati del 69%. La cautela dei consumatori cinesi e la debolezza dei loro consumi si riflettono chiaramente nei risultati di Alibaba. Inoltre, l'azienda sta subendo un'importante ristrutturazione che l'ha portata a dividersi in sei sezioni. Tre di queste potrebbero presto richiedere un'IPO, ma con l'attuale umore del mercato cinese, ne dubitiamo. In termini di riacquisto di azioni e di potenziali spin-off, Alibaba potrebbe essere interessante nel lungo periodo, ma la sua crescita dipenderà dall'umore generale del mercato cinese. E non siamo certo convinti della sua salute.

I farmaci per la perdita di peso metteranno in ginocchio la Coca-Cola?

L'andamento annuale delle azioni Coca-Cola riflette in modo interessante l'attuale situazione del mercato statunitense. Sebbene gli indici azionari segnino quasi ogni giorno i massimi storici, la Coca-Cola non è certo da meno. Le sue azioni sono aumentate solo dell'1% negli ultimi 12 mesi e dell'8% dall'inizio dello scorso ottobre. Gli indici azionari sono quindi chiaramente trascinati al ribasso dai titoli tecnologici e il mercato si sta dimenticando della buona vecchia Coca-Cola Company.

Tutto ciò può essere attribuito al nuovo nemico della Coca-Cola: i farmaci per la perdita di peso. Questi farmaci hanno avuto un'enorme espansione nell'ultimo anno e i loro utilizzatori ora stanno attenti alle calorie, escludendo le bevande della Coca-Cola dalla loro dieta. Questo fa crollare le azioni della Coca-Cola. Potrebbe essere la fine per questa leggendaria bevanda?

I risultati dell'ultimo trimestre non sono stati del tutto negativi: le vendite sono aumentate del 7% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 10,85 miliardi di dollari. Tuttavia, le vendite negli Stati Uniti sono diminuite dell'1%, poiché l'inflazione ha indotto i consumatori a risparmiare di più. Le vendite della rivale PepsiCo sono addirittura diminuite del 6%. Per l'intero anno 2023, le vendite sono aumentate del 12%, ma l'incremento è stato determinato dall'aumento dei prezzi e non delle vendite.
 

_{Evoluzione delle azioni Coca-Cola sul grafico D1 della piattaforma MT4}

Per l'intero anno 2024, l'azienda prevede una crescita dei ricavi del 6-7% e degli utili del 4-5%. Tuttavia, i risultati potrebbero essere significativamente influenzati dal tasso di cambio. Secondo l'azienda, il dollaro forte sta deprimendo le vendite all'estero e potrebbe ridurre le vendite fino al 4% nel trimestre in corso. Stando ai risultati, Coca-Cola sembra avere il fiato corto. Le azioni di Coca-Cola, un tempo beniamine degli investitori di valore e di dividendi, sono rimaste significativamente indietro rispetto al mercato negli ultimi tempi e si prevede che la crescita dell'azienda rallenti anche quest'anno.

Il calo dei volumi di vendita e gli effetti valutari negativi potrebbero far scendere il titolo quest'anno. Coca-Cola potrebbe quindi essere più interessante per gli speculatori. La rivale PepsiCo si trova in una situazione simile: le sue vendite dovrebbero aumentare solo del 4% quest'anno. I prezzi elevati, combinati con una maggiore attenzione alla salute, stanno danneggiando queste aziende e le loro opportunità di espansione in altri settori sono limitate.

Electronic Arts come scommessa sul settore dei giochi?

Il titolo Electronic Arts ha avuto un anno molto positivo. Negli ultimi 12 mesi è salito del 25%, ma è ancora in ritardo rispetto al mercato - l'indice Nasdaq 100, ad esempio, è salito di quasi il 50% nello stesso periodo. L'azienda produttrice della serie di giochi FIFA (ora EA Sports FC) e Apex Legends ha vissuto un grande boom subito dopo il coronavirus, quando la gente è rimasta a casa in gran numero e molti hanno passato il tempo a giocare. Da allora, tuttavia, le azioni EA sono andate più o meno di traverso, pagando il rapido successo del 2020.

Inoltre, l'industria dei videogiochi è stata a lungo considerata a prova di recessione, ma recentemente più di uno sviluppatore ha messo in guardia da un possibile calo delle vendite. Ma quali sono stati i risultati di EA nell'ultimo trimestre? Il fatturato totale dell'azienda (misurato in base alle prenotazioni nette) è stato di 2,4 miliardi di dollari, con un enorme contributo da parte del grande successo di EA Sports FC, che ha registrato vendite per 1,7 miliardi di dollari nel trimestre. Il fatturato netto è stato di 1,95 miliardi di dollari, con un aumento di appena l'1% rispetto all'anno precedente. L'utile è stato di 290 milioni di dollari, leggermente superiore alle aspettative del mercato.
 

_{Evoluzione delle azioni Electronic Arts sul grafico D1 nella piattaforma MT4}

Non possiamo aspettarci una crescita miracolosa da EA nei prossimi trimestri. Come la Coca-Cola, le vendite di EA saranno significativamente influenzate dal dollaro forte. Inoltre, la concorrenza nel mercato dei giochi continua a crescere. Microsoft è diventata il principale operatore del mercato dopo l'acquisizione di Activision Blizzard. Inoltre, anche altri concorrenti non dormono: il mercato guarda in particolare al prossimo capitolo della serie GTA di Take-Two Interactive. Il sesto capitolo arriverà l'anno prossimo e le aspettative sono alte.

L'ulteriore sviluppo del titolo EA dipenderà anche dall'umore generale dei consumatori in Europa e negli Stati Uniti. I tagli ai tassi d'interesse potrebbero quindi stimolare nuovamente la spesa nel settore dei videogiochi e dare ulteriore slancio. Tuttavia, è chiaro dal grafico precedente che le azioni EA sono più adatte agli speculatori nel periodo intorno agli utili. Per gli investitori a lungo termine, le azioni Electronic Arts non sono così interessanti in questo momento. EA riacquista anche le sue azioni e paga i dividendi, ma entrambi non valgono molto. Nell'ultimo trimestre, la società ha riacquistato 325 milioni di dollari di azioni e il rendimento attuale dei dividendi è di circa lo 0,5%.