Akademia Aktualności Najważniejsze wydarzenie, na które czekają traderzy ropy w tym roku

Najważniejsze wydarzenie, na które czekają traderzy ropy w tym roku

Cena ropy naftowej bardzo dobrze reaguje na duże wydarzenia makroekonomiczne lub geopolityczne. Nie jest przypadkiem, że wydarzenia o podobnym kalibrze mogą pojawić się na rynkach jeszcze w tym roku. Nie trzeba dodawać, że traderzy są tego świadomi i niecierpliwie czekają, ponieważ jeśli tak się stanie, może to potencjalnie stworzyć bardzo ciekawą okazję handlową.

Opublikowany: 09.05.2023

W ostatnich miesiącach różne wydarzenia znacząco wpływały na cenę ropy na giełdzie. Jednak uwolnienie strategicznych rezerw ropy naftowej w USA w zeszłym roku miało długotrwały wpływ na cenę ropy, sprowadzając ją do zadowalającego poziomu. Wydarzenie to można traktować jako kontrapunkt dla cięć produkcji ropy przez kartel OPEC+, które obecnie powodują wzrost cen ropy.

W związku z tym, że OPEC+ ogłosił ostatnie cięcia produkcji w kwietniu 2023 roku, uwaga skupia się teraz na USA, które mają wykonać kolejny ruch. Nie wiadomo jednak, czy USA ponownie uwolni swoje rezerwy strategiczne, czy też zdecyduje się na inne podejście. Nie wiadomo, jak zareaguje rząd i jaki będzie to miało wpływ na średnioterminowe ceny ropy.

Wysokie ceny ropy naftowej jako potencjalna przyczyna zawirowań na ziemi amerykańskiej

Koncentracja rynku ropy naftowej w rękach kilku państw jest powszechnie znanym faktem. Jednak w ciągu ostatniego roku gracze ci podzielili się na dwa obozy. Po jednej stronie jest kartel OPEC+ i jego filie, działające na rzecz utrzymania wysokich cen ropy. Po drugiej stronie są Stany Zjednoczone, dążące do obniżenia cen surowca.

Wpływ wysokich cen ropy na gospodarkę USA jest znaczący, szczególnie w kontekście inflacji. Drogie paliwo powoduje inflację i rzuca negatywny cień na administrację Joe Bidena, potencjalnie wpływając na jego szanse na reelekcję. Dodatkowo wysokie ceny ropy utrudniają bankowi centralnemu osiągnięcie celu inflacyjnego na poziomie 2%, co może skutkować wyższymi stopami procentowymi przez dłuższy czas.

Konsekwencje tego mogą być poważne, potencjalnie wpływając na ogólny wzrost amerykańskiej gospodarki lub prowadząc do recesji. Znaczenie ropy naftowej wykracza poza względy ekonomiczne, ponieważ surowiec służy zarówno jako broń ekonomiczna, jak i polityczna. Chiny również uważnie obserwują rozwój sytuacji i nadal importują tanią rosyjską ropę.

Jak USA mogą obniżyć cenę ropy?

dziennie przez OPEC+ pisaliśmy już w innym artykule. W konsekwencji ceny ropy wzrosły do najwyższych poziomów od listopada 2022 roku. Bądź co bądź, napompowane ceny nieco spadły w ostatnich dniach, z powodu obaw związanych z możliwą zbliżającą się recesją.

Jak wcześniej wspomniano, wzrost cen ropy mógłby pośrednio doprowadzić do recesji i późniejszego spadku, tworząc samowystarczalny rynek. USA są jednak zdeterminowane, aby uniknąć recesji i sprowadzić ceny ropy poniżej 70 USD za baryłkę. Jednym ze sposobów na osiągnięcie tego celu jest zastosowanie ich poprzedniej strategii polegającej na uwolnieniu na rynek amerykańskich strategicznych rezerw.

Jest jednak jeden problem - amerykańskie rezerwy ropy są na najniższym poziomie od 40 lat i USA z pewnością nie spieszą się, aby to zmienić. Taki sygnał byłby wyraźnie byczy dla cen surowca, a tego USA zdecydowanie chcą uniknąć. Prędzej czy później muszą jednak kupić ropę. Stan rezerw strategicznych można zobaczyć poniżej. Widoczny jest znaczny spadek w ciągu 2022 roku.

Strategické ropné rezervy v USA, v milionech barelů. Zdroj: Ycharts
_{Strategiczne rezerwy ropy naftowej w USA, w milionach baryłek. Źródło: Ycharts}

Jaki wpływ na cenę ropy miało uwalnianie rezerw w przeszłości?

W 2022 roku USA uwolniły 180 milionów baryłek ze swoich rezerw ropy w odpowiedzi na kryzys energetyczny po wtargnięciu Rosji na Ukrainę. Zostało to ogłoszone przez Joe Bidena pod koniec marca i w ciągu kilku dni zobaczyliśmy ogromny spadek cen ropy. Trend sprzed roku widać na poniższym wykresie. Baryłka ropy WTI zjechała wtedy z okolic 110 USD do niecałych 94 USD w ciągu niespełna dwóch tygodni. W ten sposób Stany Zjednoczone stopniowo wypuszczały na rynek około 1 mln baryłek ropy dziennie, co odpowiada około 1% globalnego zapotrzebowania. Do końca roku ceny ropy WTI zdołały nawet spaść do poziomu niemal 70 USD za baryłkę.

Reakce ropy WTI na oznámení o uvolnění 180 mil. barelů na trh. Timeframe H4 v platformě MT4

^{Reakcja ropy WTI na ogłoszenie uwolnienia 180 mln baryłek. Horyzont czasowy H4 na platformie MT4}

Raporty sugerują, że kluczowym progiem dla USA, aby ponownie kupić ropę na swoje rezerwy, jest moment, w którym ceny ropy WTI osiągną poziom 70 USD za baryłkę. Podczas kryzysu małych i średnich banków w marcu 2023 roku cena baryłki WTI spadła poniżej tego progu, co pozwoliło na ponowne rozpoczęcie zapełniania amerykańskich rezerw. Nie oznacza to jednak, że rezerwy ropy w USA zostaną uzupełnione w najbliższym czasie, gdyż w ciągu najbliższych dwóch lat od producentów ma powrócić jedynie około 25 mln baryłek. Nie jest to znaczący wzrost, zwłaszcza biorąc pod uwagę przewidywane dalsze uwolnienia amerykańskiej ropy z rezerw rządowych na rynku.

Reakce ropy WTI na oznámení dodatečném o uvolnění 26 mil. barelů na trh. Timeframe H4 v platformě MT4

^{Reakcja ropy WTI na zapowiedź uwolnienia na rynek dodatkowych 26 mln baryłek. Horyzont czasowy H4 na platformie MT4}

Kiedy powinniśmy spodziewać się kolejnego uwolnienia rezerw ropy?

Ogłoszenie 13 lutego 2023 roku, że Kongres zatwierdził uwolnienie na rynek dodatkowych 26 milionów baryłek ropy z rezerw krajowych było dość zaskakujące. Ropa ta powinna trafić na rynek między kwietniem, a końcem czerwca. I rzeczywiście tak się stało - od końca marca 2023 roku Amerykanie dostarczyli na rynek kolejne 4 mln baryłek ropy.

To jednak w drugiej połowie roku rynek spodziewa się bardziej znaczącego wzrostu popytu na ropę, napędzanego w szczególności przez Chiny. Obecne cięcia produkcji OPEC+ to około 3,66 mln baryłek dziennie, czyli prawie 4% globalnego zapotrzebowania. Ceny ropy mogą znów znacząco wzrosnąć, a tego nikt poza OPEC+ nie chce.

Jest więc prawdopodobne, że USA uwolnią latem dodatkowe baryłki ropy ze swoich rezerw i być może w znacznie większych ilościach niż zapowiedziano w lutym. Cały rynek czeka na ten komunikat i ma potencjał, by dosłownie wstrząsnąć cenami ropy, jak to miało miejsce w przeszłości.