Swapy procentowe (IRS)
Jest to najczęściej używany rodzaj swapu na rynku międzybankowym. Nie są wykorzystywane przez handel detaliczny, ani nie można ich znaleźć na żadnej giełdzie. Jest to instrument pochodny rynku pozagiełdowego (OTC), na którym banki (lub inne instytucje finansowe) wymieniają waluty.
Obliczanie IRS:
Bank A wyemitował 5-letnią obligację o zmiennej rocznej stopie procentowej według stawki LIBOR + 1,3% (130 punktów bazowych). Bank A zawiera umowę z Bankiem B, wyrażając wolę zapłaty LIBOR + 1,3% za 1 mln USD przez 5 lat na rzecz Banku A. W zamian Bank A płaci stałą roczną stawkę 5% od wartości nominalnej 1 mln USD przez te same 5 lat. Wyobraźmy sobie, że LIBOR pozostaje na poziomie 1,5%.
W przypadku wzrostu kursu w ciągu najbliższych 5 lat Bank A korzysta z takiej transakcji.
W przypadku, gdy LIBOR wzrośnie o 0,75% rocznie, Bank A wypłaci posiadaczom obligacji 215 000 USD.
Rok 2 = 1,5% + 0,75% = 2,25%%
Rok 3 = 2,25% + 0,75% = 3,0%
Rok 4 = 3,0% + 0,75% = 3,75%
Rok 5 = 3,75% + 0,75% = 4,5%
215 000 $ = 1 000 000 $ x [(5 x 0,013) + 0,015 + 0,0225 + 0,03 + 0,0375 + 0,045]
Oznacza to, że Bank A płaci 75 000 $ więcej swoim obligatariuszom, tak jakby stopa pozostała taka sama (więc zapłaciłby tylko 140 000 $, gdyby LIBOR pozostał na niezmienionym poziomie 1,5%:
140 000 $ = 1 000 000 $ x 5 x (0,013 + 0,015)
Bank A płaci Bankowi B 250 000 $:
250 000 $ = 1 000 000 $ x 5 x 0,05
Bank A otrzymuje 215 000 USD od Banku B. W związku z tym jego strata netto na swapie wynosi 250 000 - 215 000 USD = 35 000 USD.vvvvvvvv