Panoramica dello Swing - Settimana 10
La guerra in Ucraina è in corso da più di due settimane e non si vede la fine. Tuttavia, i mercati sembrano aver iniziato ad adattarsi alla nuova situazione e il calo degli indici si è fermato. Nel frattempo, l'inflazione nella Repubblica Ceca è salita all'11,1% e la BCE ha lasciato i tassi invariati come previsto. C'è un'estrema volatilità nel petrolio. Dopo aver raggiunto i livelli di prezzo del 2008 c'è stata una correzione più ampia.
Il conflitto in Ucraina
L'incontro di alto profilo tra il ministro degli Esteri russo Lavrov e il suo omologo ucraino Kuleba non ha portato a una soluzione per porre fine alla guerra. La Russia continua ad aspettarsi che l'Ucraina riconosca la Crimea come parte della Russia, riconosca l'indipendenza delle repubbliche dichiarata dai separatisti filo-russi nell'Ucraina orientale e non aderisca alla NATO. Kuleba ha commentato che l'Ucraina non si arrenderà. Quindi, purtroppo, la guerra continua.
Le sanzioni, che hanno sconvolto l'economia russa e che vengono prorogate, dovrebbero contribuire a porre fine alla guerra. Gli Stati Uniti hanno annunciato di aver smesso di prendere il petrolio russo. Tuttavia, i leader europei non hanno accettato di smettere di prendere l'energia russa a causa della loro attuale dipendenza da essa. Come lezione di questa guerra, l'UE sta preparando un piano per interrompere il consumo di gas russo entro il 2027.
Nel frattempo, i mercati si sono un po' calmati e, sebbene una soluzione al conflitto non sia in vista da nessuna parte, i mercati sembrano essere arrivati ad accettare la guerra come una questione regionale che avrà un impatto negativo ma limitato sulla crescita economica globale. Questo può essere visto nei tassi delle obbligazioni statunitensi a 10 anni, che hanno ricominciato a salire.
Figura 1: rendimento del titolo di Stato a 10 anni sul grafico 4H e indice USD sul grafico giornaliero
L'inflazione statunitense ai massimi livelli degli ultimi 40 anni
L'inflazione annua negli Stati Uniti a febbraio è stata del 7,9%, la più alta dal gennaio 1982. Il maggior contributore all'inflazione è l'energia, che ha visto l'inflazione raggiungere il 25,6%, mentre i prezzi della benzina sono aumentati del 38%. Queste cifre non includono i recenti sviluppi in Europa. I continui problemi logistici dal lato dell'offerta e la forte domanda, insieme a un mercato del lavoro teso, significano che l'inflazione più elevata durerà per un periodo più lungo.
Figura 2: L'inflazione negli Stati Uniti
La prossima settimana, la Fed americana si incontrerà per rispondere all'aumento dell'inflazione. In genere si prevede un aumento dei tassi di interesse di almeno lo 0,25%.
L'indice SP500
Gli investitori a lungo termine nell'indice SP 500 tracciano un indicatore del numero di società i cui prezzi delle azioni sono superiori alla media di 50 giorni.
Figura 3: L'indice SP 500 e un indicatore del numero di società nell'indice SP 500 al di sopra della media mobile a 50 giorni
Questo indicatore è recentemente sceso a un valore di 20. In passato, come mostra la figura, il raggiungimento di un valore di 20 era per lo più seguito da un aumento dell'indice. È quindi probabile che gli investitori inizino ora ad acquistare le azioni. Le azioni di Amazon hanno guadagnato in modo significativo dopo che la società ha annunciato un frazionamento azionario di 20:1. Il titolo può quindi essere offerto da un maggior numero di investitori al dettaglio.
Per quanto riguarda l'attuale tendenza dell'indice SP 500, recentemente è sceso. Questa potrebbe essere una correzione al trend rialzista generale mostrato nella Figura 3. Nella Figura 4 abbiamo una visione a breve termine.
Figura 4: SP 500 su grafico H4 e D1
Dal punto di vista dell'analisi tecnica, le medie mobili suggeriscono che l'indice sta scendendo. L'interesse degli investitori nell'acquisto di un calo ha rallentato questo calo, che può essere visto sul grafico H4 dove si è formato un minimo più alto.
Il supporto è a 4.140 - 4.152. La resistenza è a 4.288 - 4.300. La prossima resistenza è a 4.385 - 4.415. Le medie mobili fungono anche da resistenza.
CBE e l’ euro
La BCE ha lasciato invariati i tassi di interesse allo 0%. Allo stesso tempo, ha sorpreso il mercato terminando il suo programma di acquisto di obbligazioni nel terzo trimestre, prima delle previsioni precedenti. La reazione alla notizia è stata un forte apprezzamento dell'euro che è balzato a 1,1120 rispetto al dollaro. Alla fine, però, l'euro ha chiuso la seduta intorno all'1,10.
La ragione di questa inversione è che l'inasprimento in un momento in cui l'economia sta rallentando potrebbe portare alla stagflazione. Anche i forti dati sull'inflazione negli Stati Uniti hanno contribuito alla svendita dell'euro. Gli Stati Uniti sono anche molto meno vulnerabili alle sanzioni contro la Russia rispetto all'Europa.
Figura 5: EURUSD sui grafici H4 e giornalieri.
Da un punto di vista tecnico, possiamo vedere che l'EURUSD è in stallo proprio sulla banda di resistenza, che è al livello 1.11-1.1130. Il supporto più vicino è 1.08-1.0850.
Olio crudo
Il petrolio greggio Brent ha raggiunto i 136 dollari all'inizio di questa settimana, il livello più alto da luglio 2008. Ciò era dovuto ai timori di una carenza di liquido nero a causa del conflitto in Ucraina.
Tuttavia, la Russia, che produce il 7% della domanda mondiale, ha annunciato che adempirà ai propri obblighi contrattuali. Allo stesso tempo, la Chevron ha affermato che non c'era carenza di petrolio e alcuni altri produttori erano pronti ad aumentare la produzione, se necessario. L'UE ha anche annunciato che non imporrà un embargo sulle importazioni russe di petrolio, che altrimenti sconvolgerebbe il mercato in un momento in cui le scorte di petrolio stanno raggiungendo i minimi pluriennali, e non si unirà a Stati Uniti e Regno Unito. In seguito, il petrolio iniziò a ritirarsi dai suoi massimi.
Figura 6: greggio Brent su grafici mensili e giornalieri
La resistenza è nell'intervallo 132-135. Il supporto più vicino è 103 - 105 USD al barile. Il prossimo supporto è quindi nella fascia intorno a 85 - 87 USD al barile.